March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
29
30
31
News Every Day |

5 reasons why stock market valuations are poised for a rebound in 2023, according to Raymond James

trader NYSE
  • The S&P 500's 42% decline in its price-to-earnings multiple is the greatest drop in nearly 50 years, according to Raymond James.
  • The investment firm said falling interest rates and moderating inflation will help drive a rebound in valuation multiples this year. 
  • These are five reasons why valuations are poised for a rebound, according to Raymond James.

The stock market is poised for a rebound in its valuation multiple, and in effect stock prices, this year as inflation and interest rates begin to moderate, according to Raymond James.

That's good news for investors who have been sitting on big losses after last year's near 20% decline in the S&P 500. A bulk of that loss was driven by a valuation re-rating in different stock market sectors, mainly technology, as investors adjusted to multi-year highs in short-term interest rates.

If investors can score a risk-free 4% return in short-term bonds, why should they risk their hard-earned money in stocks that did nothing but fall? At least, so the thinking went for much of last year.

According to Raymond James chief investment officer Larry Adam, the S&P 500's price-to-earnings multiple cratered 42% over the past two-years, making it the largest two-year decline in nearly 50 years. That valuation decline even outpaces the decline seen during the great recession between 2007 to 2008.

Adam is getting more bullish on the market, as he expects the S&P 500 to finish the year at 4,400, representing potential upside of 10% from current levels. But with his view that earnings will decline this year, Adam is expecting much of the upside to come from a positive re-rating in equity valuations after falling too far last year.

These are the five reasons why stock market valuations are poised for a rebound in 2023, according to Raymond James.

1. Back-to-back-to-back declines in valuations is unusual

"Last year's equity market decline marked the second consecutive year of P/E contraction.... The good news is that three consecutive years of P/E contraction is atypical for the S&P 500, as it has occurred only one time over the last 30 years (1992-1994)," Adam said. 

2. Valuations and earnings don't bottom at the same time

"The P/E multiple typically contracts into the start of a recession, bottoms shortly thereafter, and then rapidly expands despite earnings growth struggling.* Why? The market is a forward-looking mechanism, so the P/E multiple starts to anticipate the downturn coming to an end and the eventual healthy rebound in earnings. If that holds, by around mid-year, the multiple could begin to expand and support an equity market rally," Adam said.

3. Lower interest rates are bullish

"We anticipate the 10-year Treasury yield falling to 3% by year-end 2023. Historically, lower interest rates have led to higher P/E multiples, as lower rates push investors up the risk spectrum in search of greater returns... As the 10-year Treasury yield falls to ~3%, a multiple in the range of 20-21x is not only quite doable but happens to fall on the trend line."

4. Lower inflation is bullish

"Our forecast is that headline inflation will moderate to sub-3% on a year-over-year basis by year end. Now where does the P/E multiple historically stand with this level of inflation? Dating back to 1960, when year-over-year inflation has ranged between 1-3%, it has coincided with an average P/E of 20x," Adam said. 

5. Valuations tend to bottom near the Fed's last rate hike

"We forecast the Fed will only implement two additional interest rate hikes—with the last coming at the March FOMC Meeting. This timing of the final hike is important from a multiple perspective, as the multiple has historically bottomed coincident with the final Fed hike and then expanded 7-8% in the 12 months following, on average," Adam said. 

Read the original article on Business Insider
Москва

Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует: Пилотный проект Социального фонда по профилактике профзаболеваний показал улучшение состояния здоровья работников

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Ria.city






Read also

An unlikely industry is booming thanks to Japan’s baby shortage

BAN Warns Of Increase In Illegal E-Waste Exports From US To Malaysia – OpEd

Boat Race rowers told to avoid the water as UK sewage dumping surges

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies



Sports today


Новости тенниса
Даниил Медведев

Битые корты: Медведев и Александрова вышли в четвертьфинал Miami Open



Спорт в России и мире
Москва

Отставка Кудашова и уход Гусева и Уила: кого «Динамо» рискует потерять после вылета из Кубка Гагарина



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3


Новости России

Game News

Шапки женские на Wildberries — скидки от 398 руб. (на новые оттенки)


Russian.city


Новости 24 часа

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)


Губернаторы России
Алла Пугачёва

«Отрешенность от РФ»: адвокат объяснил молчание Пугачевой о теракте в «Крокусе»


Metaratings: "Спартак" может уволить Абаскаля по ходу сезона, клуб ищет тренера

Избившего контролера-ревизора мужчину осудили на 3,5 года

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

На майские праздники отдых в Сочи обойдется дешевле Подмосковья


Олег Митяев отменил концерты в Тюмени и Тобольске

Invest AG настраивает на своем // Земли в Новой Москве останутся структурам компании на жилых условиях

Концерт группы "Пикник" начался с минуты молчания в память о погибших в "Крокусе"

Певица Диана Арбенина опубликовала редкое фото сына


Российская теннисистка Калинская покинула WTA-1000 из-за проблем со здоровьем

Чесноков оценил шансы Александровой в борьбе за выход в финал турнира WTA в Майами

Битые корты: Медведев и Александрова вышли в четвертьфинал Miami Open

Теннисистка Александрова оказалась сильнее полячки Швентек на турнире WTA в США



Эксперты КА «Главный Советник» приняли участие в форуме «Тренды и антитренды корпоративного видео сегодня»

Выпуск ЦФА на платформе «Атомайз» поможет снизить нагрузку на экологию

МЧС предупредило о рисках подтоплений в 47 регионах России

Рынок вторичной недвижимости Крыма: цены растут, а спрос?


Сын Светличной рассказал, что не знает подробностей о состоянии матери

Тема дня: Путин поручил комиссии по НТР представить перечень приоритетных направлений

Стартовал конкурсный отбор на участие в летней выездной программе литературного проекта «Языковая арт-резиденция»

Всем по местам: в России назвали топ благополучных регионов


Выгоднее вкладов. «Выберу.ру» подготовил рейтинг лучших накопительных счетов в марте 2024 года

Аминчон Исломов первым из обвиняемых по делу о теракте в «Крокусе» обжаловал арест

Дептранспорт Москвы: существует девять способов оплаты проезда без Samsung Pay

Поляки устроили охоту за ведьмами



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Концерт

Концерт "Crush string quartet "с программой «Мировые рок - хиты»



News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости