Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022December 2022January 2023
News Every Day |

Wirecard Trial Sets Up FTX Parallels and Enron Echoes 

Thursday marks a red letter day in annals of fraud — the type that destroys companies and careers.

No, not that crypto exchange.

You might be forgiven for automatically defaulting in your mind’s eye to FTX, which continues to dominate headlines as the spectacular crypto collapse continues to send shockwaves through the digital asset ecosystem.

And yet: Thursday (Dec. 8), in Germany, the trial of three former Wirecard executives begins, and as Reuters has noted, the former chief executive Markus Braun and two colleagues face as many as 15 years in prison if they are convicted.

Wirecard, of course, stands in contrast to the relatively new-fangled business of crypto, where the German firm’s focus had been on processing online payments for websites and enterprises.

Beyond those differences, there some parallels with Enron, which predates Wirecard, and FTX, which came after.

One central feature: Growth, particularly through acquisitions. Wirecard bought up firms around Asia. Enron grew through buying electric utility outfits. FTX sought to buy Voyager and made investments in companies such as BlockFi and Robinhood.

Opacity also has been a hallmark through the three firms. As the world knows now, in the case of FTX. money deposited by FTX customers reportedly had been lent to Alameda. Enron was a textbook example of creating and using off-balance-sheet entities to help access capital and to help manage trading risk.

In 2020, by way of example for Wirecard, auditors would not sign off on the company’s financial statements due to a missing €1.9 billion ($2.3 billion) in cash balances. As reported over the summer, the company allegedly faked data and documents. FTX, too, now seemingly cannot account for about $8 billion, where founder Sam Bankman-Fried said that amount has been “misaccounted.”

Each of firms promised to disrupt their chosen verticals with scale, technology and market share (and international reach). Each had been lauded for their charismatic and forceful leadership teams. Enron’s collapse and FTX’s implosion are things of the past — and it remains to be seen what the legal repercussions of FTX will be. Wirecard’s former executives will learn their fate over the next few days or months.

History may not always repeat itself, but it sure does rhyme. In a recent interview with Karen Webster, Saule T. Omarova, a professor of law at Cornell University who specializes in the regulation of financial institutions, banking law, international finance and corporate finance, said of FTX:

“We should have seen something like this coming because of the incredible speed with which this market has grown and the lack of any legal or regulatory compliance culture in this new sector, run by a lot of interesting [sic] personalities who are not necessarily part of the financial establishment.”  There was a notable lack of internal controls, too.

We’ve seen this movie before. And unfortunately we’ll see it again.

Marvel Projects Coming In 2023 We Simply Can't Wait For

Masturbation is KILLING Your Strength! (NEW RESEARCH)

How to Fall Asleep in 60 Seconds (OR LESS)

Dumb Things In Marvel's Phase 4 That Didn't Make Any Sense

Ria.city






Read also

GOP Utah governor signs ban on 'lifesaving medical care' for trans youth

Duke Blue Devils vs. Wake Forest Demon Deacons live stream, TV channel, start time, odds

Joey Bosa happily posed for pictures while wearing 49ers gear before his brother's NFC title game

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

What has happened this MLB offseason? A look at all the moves made in the AL and NL Central.

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Dumb Things In Marvel's Phase 4 That Didn't Make Any Sense



Sports today


Новости тенниса
Марина Кальюранд

Кальюранд: мы должны быть готовы к тому, что все эстонские диппредставительства в РФ будут закрыты



Спорт в России и мире
Москва

Московское "Динамо" выиграло у "Барыса" в Астане



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

Нападающий ЦСКА Гайч 29 января пройдет медобследование в "Вероне"


Новости России

Game News

Шутер Phantasy of Esula всё-таки можно попробовать через Китай


Russian.city


Москва

Завершился очередной проект Степанакертского пресс-клуба. Фоторяд


Губернаторы России
Анастасия Заворотнюк

«Такая легкая»: партнер онкобольной Заворотнюк сделал признание перед выходом нового сериала с ее участием


Руководитель Гидрометцентра Вильфанд: самые холодные дни зимы в Москве будут теплыми

Во Внуково правоохранители задержали молодую девушку с полкило кокаина в желудке

"Он сразу был мастером". Умер "отец" кота Леопольда и Крошки Енота Вячеслав Назарук

На 82-м году жизни скончался художник-постановщик Назарук, создавший образ кота Леопольда


Певец Олег Газманов представил патриотическую песню «Солдаты России»

16-летний владимирский музыкант спел дуэтом с Дианой Арбениной

Соловьев не сдержал эмоций, говоря о Слепакове и его оскорбительной песне о солдатах

Жена Джигана дразнит завистников: «Как там говорят — опять голая Самойлова. Да, мы по-прежнему отдыхаем»


Финал по-русски! Как Соболенко и Рыбакина привели в восторг Австралию и весь теннисный мир

Тарпищев назвал финалистку Australian Open Рыбакину гордостью России

Русские девушки произвели фурор в Австралии на юниорском турнире «Большого шлема»

В Ярославской области появится дом-музей актера Алексея Смирнова



Выходные в феврале 2023 года: сколько отдыхаем и когда

Завершился очередной проект Степанакертского пресс-клуба. Фоторяд

Россияне рассказали, куда полетят отмечать февральские праздники

Руководитель Гидрометцентра Вильфанд: самые холодные дни зимы в Москве будут теплыми


Выходные в феврале 2023 года: сколько отдыхаем и когда

Арт Директор для Актера. Арт Директор для Профессионального актера. Арт Директор для начинающего Актёра.

Властимил Петржела: Даже Мбаппе не помог бы "Спартаку" стать чемпионом

Собянин рассказал, какие спортивные объекты скоро появятся в Москве


Волгоградские гандболисты не смогли взять реванш у москвичей

Эксперт по энергетике Фролов: надежда Европы на СПГ рискует уплыть в Азию

Убийцу из Калужской области задержали в Москве

"Ак Барс" расправился с "Трактором"



Путин в России и мире







Персональные новости
Russian.city

Владимир Высоцкий

Почему Владимир Высоцкий обижался на Станислава Говорухина и Александра Митту



News Every Day

Marvel Projects Coming In 2023 We Simply Can't Wait For




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости