Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022December 2022
News Every Day |

Neobank Licensing Sets Stage for Saudi FinTech Acceleration

In the evolution of FinTech in any given market, there are certain phases and milestones that can be observed. For example, the development of payment applications typically precipitates a wave of digital banks that cater to increased consumer appetite for digital payments. 

In Saudi Arabia, for example, the central bank-backed organization responsible for cultivating the Kingdom’s FinTech sector, FinTech Saudi, stated in its recently published 2022 annual report that 30% of FinTechs currently registered in its database are involved in developing payment solutions.

Yet as the report also notes, the granting of banking licenses to three homegrown neobanks — STC Bank and Saudi Digital Bank in June 2021 and D360 in February of this year — promises to accelerate the pace of innovation across the FinTech sector as well as create new possibilities that extend well beyond payments. 

The three newly approved banks also mark the first time since Alinma Bank was licensed in 2006 that new locally-based banks have launched in the Kingdom, signaling a new maturity in the country’s FinTech landscape.

Following a pattern that has been witnessed elsewhere, the new banks have their origins outside of the traditional banking sector.

Learn more: PYMNTS Digital-First Banking Tracker 

The first, STC (Saudi Telecom Company) Bank, started out life as a digital wallet — STC Pay when it launched in 2018. 

Since then, the mobile wallet has evolved to incorporate a full suite of payment services, including virtual and physical card issuance and multiple accounts. International transfers are enabled via a partnership with Western Union which agreed to acquire a 15% stake in the company in 2020.

And following that $200 million Western Union deal, STC Pay became the first Saudi unicorn and one of the first FinTechs in the region to be valued at over $1 billion. 

The firm is currently graduating from a financial app to a fully-fledged digital bank, at which point it will be able to offer its 8 million retail customers and over 120,000 merchant clients a greater range of services, including lending and savings products. 

The second neobank to be licensed in Saudi Arabia is the Saudi Digital Bank (SDB), which is being financed by Artar, a holding company with investments that span real estate, construction, technology and food.

Although the project is currently under wraps, with few official statements about plans for the new bank, some clues can be found in FinTech Saudi’s annual report, which states that SDB was licensed to deliver “hyper-personalized financial services and products” to customers in the local retail and small- to medium-sized business (SMB) markets. 

Finally, D360, which was granted its license by the Saudi Central Bank (SAMA) earlier this year, is a sharia-compliant neobank backed by the Kingdom’s public investment fund alongside a number of private sector investors.

Related: PYMNTS GCC Series: Saudi Arabia, at the Intersection of Tech and Islamic Finance

With part public ownership, the new digital bank is expected to cater to segments of the Saudi population that traditional financial institutions have underserved.

Neobanks’ Role in Digital Transformation

Once a cash-heavy economy, KSA is undergoing significant changes thanks to the growth of FinTech in recent years.

From just 18% in 2016, the government projects that 70% of all payments in the country will be non-cash transactions by 2030.

What’s more, thanks to a FinTech-friendly regulator which spearheaded the creation of FinTech Saudi in 2018 and the implementation of a national FinTech strategy this year, the wider ecosystem is also evolving rapidly.

That strategy seeks to increase the number of FinTech companies in the Kingdom to 525 by 2030. The FinTech Saudi annual report notes that there are already 147 firms operating in the sector, a 79% increase since last year.

Ultimately, the fresh perspective and nimble operational model embodied by neobanks have the potential to drive innovation further in Saudi’s digital finance sector and beyond. 

For all PYMNTS EMEA coverage, subscribe to the daily EMEA Newsletter

Read also

Eagle-eyed fans work out why Bernardo Silva did NOT celebrate with Portugal pals in World Cup thumping of Switzerland

Red Sox First-Round Draft Position Set After MLB Lottery

Oklahoma health leader talks holidays amid 'tripledemic'

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on

News Every Day

Hans Niemann in the sole lead at the 3rd El Llobregat Open — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

In the age of megachurches, communion has become a big business

Sports today

Новости тенниса
Анастасия Потапова

"Трофеи Северной Пальмиры". Анастасия Потапова проиграла Юлии Путинцевой в первом матче финального противостояния

Спорт в России и мире

В Москве прошел финал Открытого городского Кубка ДОСААФ по боксу среди юношей и девушек


All sports news today


Sports in Russia today


Калининградцы приняли участие во Всероссийском форуме чистого спорта

Новости России

Game News

Жажда бабосиков или реклама Game Pass? Фил решил поднять цены на игры

Константин Ивлев

Шеф Константин Ивлев выберет лучший новогодний салат в Петрозаводске

Губернаторы России
Сергей Брановицкий

Радио Менеджер. Ротация песен на Радио.

Край возможностей: карьерные перспективы на Дальнем Востоке

Врач назвал продукты, которые помогут спасти здоровье печени

В СГУ прошла Всероссийская конференция по психологии

Тула вошла в топ-10 популярных направлений для зимних фотопрогулок

Новой возлюбленной Тимати стала 25-летняя выпускница МГУ Паулина

YouTube-канал издания о смартфонах Mobile-Review украли. Теперь там Metallica вместо Муртазина

Симфонический концерт «Шуман. Безумства романтизма» завершит культурную программу года в Пакгаузах

Продвижение Песни или Музыки в YouTube, RuTube, ВКонтакте, ЯндексДзен и других видеоплощадках!

Карацев считает, что мог бы завершить сезон в топ-20 рейтинга ATP

«Взрослый душнила»: Настя Ивлеева отправила домой Алексея Смирнова после стычки с соперником

Рейтинг WTA. Ига Свёнтек остаётся лидером

Генеральный директор ТГК-14 Николаенко покинул свой пост — СМИ

Народ Нагорного Карабаха не видит своего будущего в составе Азербайджана: Рубен Варданян – в интервью немецкому телеканалу

Заболеваемость гриппом и ОРВИ превышает эпидемические пороги в Москве

Подконтрольных азербайджанцам блокпостов в Лачине не будет - командующий миротворческими силами в Нагорном Карабахе генерал-майор Андрей Волков

Топ 9 маркетплейсов. Что и где продавать новичку 

"Трофеи Северной Пальмиры". Анастасия Потапова проиграла Юлии Путинцевой в первом матче финального противостояния

В Москве прошел социальный форум «Совместная работа региональных отделений Союза пенсионеров России и органов власти по сохранению здоровья пожилых людей».

Валиева стала победительницей личного турнира чемпионата России по прыжкам

Разве не Азербайджан вместе с Турцией и Пакистаном провел учения против Армении? – иранское информационное агентство ИРНА

В Пензе жители еще девяти многоэтажек получат квитанции за капремонт

Ефимов: инвестор построит четыре объекта образования в Новой Москве

Люди металла: на карельском заводе перестроили работу для импортозамещения

7 декабря - Международный день гражданской авиации

Путин в России и мире

Персональные новости


Песни на Продажу от Автора песен Людмилы ЛИНАСК.

News Every Day

In the age of megachurches, communion has become a big business

Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости