Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022December 2022
News Every Day |

Unstable Stablecoins Clear Path for Banks to Step In

Stablecoin, Circle, Tether, USDC

The cryptocurrency-flameouts this week have revealed hard truths about privately-issued stablecoins: They’re anything but stable. They’re no safe haven from turmoil.

They may not be all that useful for payments, either.

The premise of the stablecoin is a simple one. The digital offerings are pegged to another asset — usually a government-issued, national currency like the dollar. Often, the “peg” is done on a one-to-one basis — a dollar backs a digital token. The peg, the thinking goes, offers some backstop as to what the stablecoin is worth, and theoretically can help avoid the volatility that is so pervasive in cryptos that don’t have that peg, that fluctuate wildly during frenzied day-to-day trading.

It’s an industry that’s grown significantly in the past few years, and by some estimates now tops about $150 billion, as measured in market cap. That’s from an essentially standing start five years ago, but about 9% lower from peaks earlier in the year, showing that billions of dollars have been lost in the interim.

Promise of Stability Not the Reality

The promise to be a viable, stable alternative to cryptos — well, things have not worked out that way. That’s because the actual backing of those coins often remains opaque, tied to a basket/mix of a range of short-term holdings, often commercial debt and government debt in addition to dollars. Illiquidity in any of those holdings winds up shattering the liquidity of the stablecoin itself. Last week, amid FTX’s implosion, we saw another reminder that this can, and does, happen.

Tether dropped below $1, as did Binance’s USD and others. There’s a difference between having cash in the coffers as the stablecoin backing and having something that “approximates” cash. Back in May, stablecoin panic brought tether (USDT) “below the buck,” as regulators questioned the composition of reserve assets. Last week, as reported by CoinDesk, halted the flow of two stablecoins, USDC and USDT. And Bloomberg reported last week that $2 billion worth of stablecoins were removed from exchanges. None of this bodes well for the coins being used in wider commerce.

The stablecoin market is one where pretty much any private firm can strive to create a coin. If you want proof positive that the door is open wide enough to let some bad actors in — well, FTX’s then-CEO Sam Bankman-Fried said last month the exchange was working on its own stablecoin. One shudders to think what might have happened in that event.

“We’ve got a lot of casinos here in the Wild West,” Securities and Exchange Commission (SEC) Chairman Gary Gensler said more than a year ago. “And the poker chip is these stablecoins.”

FTX might have been one casino that would have left a lot of gamblers — beyond the creditors already waiting in line — losing their shirts.

The larger issue is why private firms should effectively be allowed to issue private money, especially since stablecoins tend to be used in somewhat of a leapfrog fashion. Traders can, and do, use their fiat to but stablecoins, and then use the stablecoins to buy, say, bitcoin. As a payment instrument, stablecoins likely are just too volatile.

The Wild West nature of the stablecoin market can be effectively sidestepped — and a new age of digital assets set in motion — by leaving the stablecoins to the banks. Banks are the trusted actors, licensed to protect consumer interests, that have the deposits and technology in hand to truly digitize/tokenize deposits on a truly 1:1 basis in a transparent manner.

The legal authority for banks to create and issue stablecoins is in place (granted, among other agencies, by the Office of the Comptroller of the Currency), but there’s been no public comment or approval yet on banks’ applications to issue the coins. The private sector fiascos of the past few months should prove the tipping point to let the professionals step in.

For all PYMNTS crypto coverage, subscribe to the daily Crypto Newsletter.

Read also

Terrifying moment shark swims past scuba diver and bares its teeth

LP sacks spokesman, dissolves Ogun chapter

Neymar ties Pelé’s all-time record with Brazil at World Cup

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on

News Every Day

USAA auto loans review: Fast approval decisions but membership eligibility is very limited — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

Crocs, Gatorade Fit, and Walmart-branded cream cheese are among the fastest-growing brands of 2022

Sports today

Новости тенниса
Андрей Рублёв

Ливанов рассказал, почему он перестал дружить с Кончаловским после фильма «Андрей Рублев»

Спорт в России и мире

Композитор Эдуард Артемьев экстренно госпитализирован с ковидом


All sports news today


Sports in Russia today


Композитор Эдуард Артемьев экстренно госпитализирован с ковидом

Новости России

Game News

Выживай, сильнейший: анонсирован доисторический выживатор Primitive


Ни Азербайджан, ни азербайджано-турецкий тандем не осмелятся перейти Аракс. Иранский стальной кулак раздавит их - Вардан Восканян

Губернаторы России
Владимир Путин

Путин включил губернатора Забайкалья в состав президиума Госсовета

В МИД РФ заявили о намерении США и ЕС выдавить РФ из Закавказья


Nihon Keizai: рост спроса на ресурсы из-за санкций усилит зависимость Азии от России

«Лучше чем у Миши, не ел». Секреты евдокимовских пельменей с Алтая

В Улан-Удэ начали праздновать юбилей Островского

Лоза посмеялся над словами Лаймы Вайкуле об СССР

Певец Юрий Лоза: «Вайкуле вывозила деньги из страны»

Продвижение Музыки. Продвижение Песен. Раскрутка Песни. Раскрутка Музыки.

В Костроме Алексей Смирнов проинспектировал ремонтные работы на теплотрассах

Российских спортсменов могут допустить до Уимблдона в 2023 году

Теннисисты из России и Белоруссии, вероятнее всего, сыграют на «Уимблдоне»-2023

«Штраф в $ 1 млн — это не наказание!» Как британцы поплатились за бан России на Уимблдоне


Препарат Дорогова - лекарство от смерти: где сегодня легендарная микстура?

В Москве завершился культурный проект «Классика: история и современность»

Российские пенсионеры могут не получить часть положенных им денег. Кому не доплатят пенсию?

Очередная информационная провокация Азербайджана против Ирана - в Баку заявили о якобы «тайной» поставки иранского оружия Еревану

Масис Маилян: «Территориальная целостность и суверенитет Азербайджана не распространяются на Республику Арцах»

Мы готовы к соседству с Азербайджаном, но вопрос о независимом статусе не может быть предметом переговоров: президент НКР Араик Арутюнян

Фотографии Чемпионата России по шинкиокушинкай по кумитэ. Часть 5

Дмитрий Колдун рассказал, в чем секрет долгих и счастливых отношений

Путин допустил, что РФ может воспользоваться наработками США по обезоруживающему удару

Фестиваль «Инклюзивная Москва» завершился гала-концертом с участием Дианы Гурцкой

Финансист Миловидов перечислил основные риски для экономики России в 2023 году

Путин в России и мире

Персональные новости


Muse выпустили совместный с Милен Фармер клип Ghosts

News Every Day

Portuguese artist Santiago Ribeiro exhibit in Moscow

Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости