Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022
News Every Day |

Big corporate home-flippers bad bet on hot pandemic housing markets could spell relief for fatigued home shoppers

A young couple moves into their new home.
A young couple moves into their new home.
  • Big home-flipping companies like Opendoor and Redfin are struggling as the housing market cools.
  • Opendoor is slashing prices on homes, while Redfin shut down its home-flipping business.
  • But their struggles could lower home prices in some areas, giving homebuyers reprieve.

The pandemic-era housing boom is over. 

The Federal Reserve's aggressive fight against soaring inflation has seen mortgage rates climb to levels not seen in years, resulting in far lower demand for homes, slower sales, and cooling home prices. 

The cooling effect on the market is forcing iBuyers — deep-pocketed institutional house flippers that use algorithms to buy and sell homes — to either slash their asking prices, slow down purchases, or get out of the business of flipping homes completely. 

Last week, national real estate brokerage Redfin announced that it will be shutting down its home-flipping business, RedfinNow, and laying off 13% of its staff. In addition to the job losses, Redfin is slashing prices on its homes for sale in various markets — a sign that they anticipate a sharper decline in homebuyer demand. 

"We're sitting on $350 million worth of homes for sale that we bought with our own money, or worse, bought with borrowed money," Redfin CEO Glenn Kelman told Fortune. "What we always told investors is that we would protect our balance sheet by acting quickly. We don't have hope as a strategy. We immediately started marking down things."

Redfin isn't alone, however. In a move to offload some of the homes in its inventory, Opendoor has slashed prices and offered bonuses to buyers' agents. Not even slashing prices can save some iBuyers: Zillow shut down its Zillow Offers home-flipping business last fall after it overpaid for too many homes.

iBuyer home flipping is flopping in Phoenix

With the housing downturn intensifying, more companies could soon follow in their footsteps — that could mean steeper price cuts for fatigued homebuyers. 

It's already happening in Phoenix.

Jason Lewris, a data scientist and co-founder of real estate platform Parcl Labs, a company that combs and analyzes data on iBuyer activity in the Phoenix area, told Insider that in the city, if iBuyers sold their active inventory at their current asking price, "they would lock in significant losses."

That's because Parcl found that there is more than a 10% gap between the current asking price and original purchase price for the 1,912 active properties owned by Phoenix's top iBuyers, including the usual suspects like Opendoor and Offerpad. 

According to the company, these iBuyers — who currently account for 4.1% of active inventory in the Phoenix metro area —  are cutting home prices every 14 days by about 2%, equating to more than $90 million in combined losses. 

Lewris says that their presence in the market could lead to "increased volatility."

"What happens is folks anchor to prices," he said. "So, if iBuyers are moving faster in regards to doing price cuts, there's this spiral effect where they will typically lead and other people will anchor to what those price cuts are."

As "iBuyers count for almost 10% of sales activity" in the Phoenix area — Parcl's data shows they own nearly 2,000 units in the city — Lewris says "a new floor will be established" and that could push prices down even further. 

While Lewris says "there is a long way" before homes become affordable, Parcl's data suggest that iBuyers could influence steeper price cuts across the country, translating to greater housing affordability for many homebuyers. 

Read the original article on Business Insider








Read also

USMNT’s Christian Pulisic Reacts to World Cup Victory After Injury

Asian shares mostly higher ahead of Fed chair’s key speech

Useful tips for candidates in Nigeria’s 2023 elections


News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

One of The Greatest Britons in History - Joe Calzaghe

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

‘How many Uber drivers does it take to pick up a disabled person?’: Disabled person says 3 Uber drivers canceled on them because of their service dog



Sports today


Новости тенниса
Кубок Дэвиса

Канада впервые выиграла "Кубок Дэвиса", в федерации тенниса Польши скандал. Главные события минувшей недели



Спорт в России и мире
Москва

Лыжи, джунгли и живая сталь. Мосинжпроект проектирует пространство на Урале


Загрузка...

All sports news today




Загрузка...

Sports in Russia today

Москва

Капитан сборной Мексики по футболу поддержал Месси после угроз Альвареса


Новости России

Game News

This DIY 4090 glass table build sees beauty meet the beast


Russian.city


Минск

Прямой авиарейс может стартовать в Минск из Владивостока


Губернаторы России
Бизнес

Телеканалы и Телепрограммы для Участия, где можно дать Интервью, Выступить, Ратировать клип, Рассказать о себе и показать своё мастерство, Рассказать о своём Бизнесе!


Авиарейсы в Архангельск с 1 мая будут приниматься на запасном аэропорте

"Можно правильно направить все программные орудия мира": Анатолий Голод, Служба общей информационной безопасности

Отказ Азербайджана предоставить Нагорному Карабаху (Арцаху) статус дает нам сильный юридический и политический инструментарий – бывший глава МИД Армении Осканян

Сотрудники библиотеки №9 проведут экскурсию по Большой Грузинской улице


Ая из «Города 312» о слушателях Моргенштерна*: «Вырастут и засунут родителей в вонючий дом престарелых»

Тимати подал заявку на регистрацию одноименного бренда в Роспатент

В Челябинске стартовал проект молодых музыкантов из Гнесинки и Московской консерватории

«Понос» Анастасии Волочковой на петербургском вокзале услышали дети


Борна Чорич показал, как болел за сборную Хорватии в матче с Канадой на ЧМ по футболу в Катаре

Российская теннисистка Шнайдер выиграла первый турнир WTA в карьере

Новак Джокович посетил финал "Кубка Дэвиса" и поздравил сборную Канады с победой

Канада впервые выиграла "Кубок Дэвиса", в федерации тенниса Польши скандал. Главные события минувшей недели



Баку хочет закрыть Лачинский коридор - омбудсмен Нагорного Карабаха (Арцаха)

Ульяна Ульянова из Ульяновска шла к короне «Королевы России» в костюме Ксении Собчак

Чем сезон холодов опасен для женского здоровья

Закрытие Азербайджаном Лачинского коридора станет нападением на российских миротворцев - Глава МИД Нагорного Карабаха (Арцаха)


«Парма» крупно проиграла на выезде ЦСКА

Без колбасы, но с шампанским и фруктами. Mash опубликовал райдер юмористов Гудкова и Варнавы

Игорь Маковский: энергетики продолжают аварийно-восстановительные работы и готовятся к новым вызовам непогоды

Азербайджан должен помнить о 5 упоминаниях «Нагорный Карабах» в трехстороннем заявлении, подписанном Алиевым: Эдмон Марукян


В Москве разыскивают урну с прахом умершего мужчины, которую родственники забыли в метро

Мужчина чуть не умер, выпив 40 таблеток, чтобы заглушить зубную боль

МИД России: Вашингтону необходимо «дозреть» до серьезного разговора с Москвой

Свыше 200 москвичей переселят в новостройку по программе реновации в Дмитровском районе



Путин в России и мире







Персональные новости
Russian.city

Анастасия Волочкова

Протекло откуда не ждали: Волочкова приехала в Петербург, чтобы судиться с УК



News Every Day

I make $1,000 a month by promoting Amazon products on social media. It only takes 5 hours per week — here's how I set up my side hustle.




Friends of Today24


Загрузка...
Музыкальные новости

Персональные новости
Moscow.media