We in Telegram
Add news
March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024 April 2024 May 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24
25
26
27
28
29
30
31
News Every Day |

IRS Modernization Efforts Pose Challenges as Enterprises Embrace eFiling  

Digital transformation is becoming as inevitable as the reality of paying taxes. And as many companies discovered during the recent tax season, even the IRS is going digital.

As Wendy Walker, solution principal at Sovos, told PYMNTS, the Internal Revenue Service’s ongoing digitization efforts pose challenges — and benefits — for enterprises switching from paper-based filing and processes.

“Like any large business, the IRS has a vast portfolio of operating systems,” Walker said. The agency relies on more than 40 mainframe systems, over 900 mid-range systems and close to 3000 vendor-supplied applications.

Some of those legacy applications and systems, she observed, are decades old — stretching as far back as the 1960s. Some of them still operate with “green screen” terminals.

The antiquated operations mean that there’s still a significant amount of time and resources spent entering data manually, and there’s still a huge amount of paper in the mix.

As the National Taxpayer Advocate Erin Collins said to Congress in 2022, and as recounted by Walker: Paper is kryptonite to the IRS — and it’s buried in it.

In addition to millions of income tax returns and employment tax returns, the IRS receives over 5 billion information returns annually, in the form of 1099s and W-2s. While most of them are filed electronically, there are still tens of millions of information returns filed via paper submissions.

Striving Toward Modernization

Little wonder, then, that beginning in 2019, the “system modernization journey” — as Walker termed it — took root with the Taxpayer First Act (TFA). Congress mandated that the IRS would have to “reimagine” the taxpayer experience — with 45 provisions that restructured the IRS and charted a path toward improving all manner of taxpayer interactions, including updating systems and  processes.

To modernize the intake of 5 billion information returns, the TFA mandated that the IRS build a new 1099 reporting system and with help from annual appropriations.

Last year, the IRS debuted the Information Return Intake System (IRIS), an online 1099 filing system that allows filers to manually create and electronically file 1099 returns. However, the system is not yet ready to take in billions of information returns electronically. Businesses with hundreds to millions of returns to file need a more streamlined method.

With help from Inflation Reduction Act funding, the IRS has been working to build application programming interface (API) connectivity since last year. The benefits of modernizing this transfer of data include reduced errors and faster processing times.

“Being able to click a button within an application and have it send that information directly is going to take a lot [of inefficiencies] out of that filing process,” Walker said. In addition, the IRIS platform alerts filers in real time whether critical information is missing or invalid from the returns, including incorrect taxpayer identification numbers.

For corporations (especially the firms that make up Sovos’ client base), and for financial services firms in particular, the IRS’ efforts may have a ripple effect.

“With respect to the IRIS system,” she said, “it’s a huge shift for the industry.”

Enterprise accounting systems like SAP and Oracle and core payment and financial services platforms like Fiserv and FIS all have built-in programming for generating the current IRS 1099 file format. States require information return reporting, and most rely on the legacy FIRE (that’s “filing information returns electronically”) system, a network used for processing filing forms.

“Organizations need to think about how the IRS is moving all of us over to IRIS and away from the legacy systems,” including the already-in-place FIRE, said Walker, because IRIS requires different filing formats and processes.

She advised that companies should consider implementing a project team to help manage those operations and technology changes. The transition may be especially challenging if the IRS decides that it will not continue to support some of the information return types on FIRE, forcing a filer to file return information in both IRIS and FIRE to comply with annual filing requirements.

In the months ahead, she said, paperless initiatives will continue to be a top priority at the IRS, and there will likely be more legislation from Congress mandating more eFiling initiatives and technological  innovations.

“You have to think from an organizational perspective about how you’re going to change over those systems and processes and procedures, and what those impacts are to everybody in between … and be prepared to respond on your timeline as an organization and not hopefully on the IRS’,” she said.

The post IRS Modernization Efforts Pose Challenges as Enterprises Embrace eFiling   appeared first on PYMNTS.com.

Москва

Высокий профессионализм казанских специалистов «Швабе» отмечен наградами

LIV Golf’s Sergio Garcia misses out on U.S. Open spot, but still has chance to play

Move over Harry Kane and Jude Bellingham the real England champ is a 15 yr old SUBBUTEO star

Boeing passenger ‘DIES in horror turbulence’ on flight from London sparking emergency landing in latest airline tragedy

Precision in Motion: Exploring Baltic Bearing Company-Riga

Ria.city






Read also

Transfer of Gaza aid from Cyprus resumes

Perez still Red Bull’s ‘first option’ for 2025 – Marko

F1 teams expect ‘usual’ Concorde Agreement talks

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

LIV Golf’s Sergio Garcia misses out on U.S. Open spot, but still has chance to play

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

LIV Golf’s Sergio Garcia misses out on U.S. Open spot, but still has chance to play



Sports today


Новости тенниса
Новак Джокович

Новаку Джоковичу исполнилось 37 лет в Швейцарии | Виды спорта



Спорт в России и мире
Москва

«Евро-Футбол.Ру»: «Спартак» никогда не интересовался Сафоновым



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

«Евро-Футбол.Ру»: «Спартак» никогда не интересовался Сафоновым


Новости России

Game News

В App Store и Google Play появилась игра The Seven Deadly Sins: IDLE от Netmarble


Russian.city


Українські новини

Виставку «Світ Велетнів» в парку Боздош (м.Ужгород) продовжено до 30.06.2024 року


Губернаторы России
Владимир Путин

Путин поддержал выдвижение губернатора Липецкой области на второй срок


Москвичей предупредили об опасном солнечном излучении в выходные

Эксперт Президентской академии в Санкт-Петербурге о компенсации части затрат на путевки в оздоровительные лагеря в рамках нацпроекта «Семья»

«СВЯТОЙ ЛЕНИН» УЛУЧШАЕТ ЗАКОНЫ, управляет патентами и улучшает командное планирование в целях учёта интереса всего народа.

НАЛОГИ С ЗАРПЛАТ И НДС МОГУТ ОТМЕНИТЬ?! Государственная Дума и Правительство РФ оптимизируют налоги.


Тариф – Большой Концерт.

Может ли в роду Фриске рак передаваться по наследству, рассказал онколог: «Такие семьи есть»

Тренер СКА Попов назвал Басту адекватным футбольным руководителем

Комиссионный осмотр прошёл в школе №20 им. Гапанца Ивана Владимировича


Россиянки Хромачёва и Сизикова пробились в финал парного турнира в Рабате

Рахимова на отказе соперницы вышла в четвертьфинал турнира в Рабате

Новаку Джоковичу исполнилось 37 лет в Швейцарии | Виды спорта

Фалей уступила в квалификации открытого чемпионата Франции по теннису



НАЛОГИ С ЗАРПЛАТ И НДС МОГУТ ОТМЕНИТЬ?! Государственная Дума и Правительство РФ оптимизируют налоги.

С чего начинается любое заболевание?

Количество пользователей-инвесторов на платформе «Атомайз» превысило 72000

Творческие способы использования мозаики из стекла в садовом дизайне


ЦСКА и МФТИ заключил соглашение о сотрудничестве

Врач дерматолог-косметолог Мадина Байрамукова: в чем отличие химических фильтров от физических

Цифра дня: сколько диагнозов поставил ИИ-помощник для врачей от Сбера

Эксперт Президентской академии в Санкт-Петербурге о ключевой роли МСП в экономике страны


Открытое первенство Раменского округа по лыжероллерам пройдет 2 июня

Путин встретился с патриархом Кириллом

Поисковики обнаружили останки 27 советских воинов в Монголии

Международные праздники 25 мая 2024 года в России и в мире



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Баста

Жена рэпера Басты опубликовала фото в купальнике



News Every Day

Boeing passenger ‘DIES in horror turbulence’ on flight from London sparking emergency landing in latest airline tragedy




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости