We in Telegram
Add news
March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27
28
29
News Every Day |

Sri Lanka Stuck In Choppy Political And Economic Waters – Analysis

Sri Lanka Stuck In Choppy Political And Economic Waters – Analysis

Cow Sri Lanka Road Human Traffic Tuk Tuk Auto Bus

By Shyamika Jayasundara-Smits

In 2023, Sri Lanka faced a complex interplay of economic and political challenges. Although fuel and food queues have disappeared, the dire impact of the economic crisis was inescapable.

Sri Lanka’s economic outlook was initially grim, with a 3.1 per cent GDP contraction in the second quarter of 2023 and a projected 2 per cent shrinkage for the year. The first quarter saw an alarming 11.5 per cent contraction, highlighting the severity of the crisis. Despite a peak inflation rate of 70 per cent in September, it dropped to 3.4 per cent in November due to subdued demand, offering temporary relief for poorer households

The World Bank later revised its forecasts, noting Sri Lanka’s progress in reducing inflation and benefits accruing from tourism revenue and currency appreciation. The Bank now expects a 1.7 per cent economic expansion in 2024, up from its earlier 1 per cent forecast. In the last six months of 2023, Sri Lanka experienced reduced inflation, a 12 per cent currency appreciation, improved foreign reserves and increased remittances.

 The expansion of agricultural activities also improved in the second quarter of the year — a much-needed development after the Rajapaksa regime’s disastrous organic fertiliser policy which badly affected the sector. Despite optimism, the overall economic outlook remains uncertain with significant downside risks.

The fiscal path is a critical focus, with the World Bank underscoring the importance of revenue mobilisation to achieve a sustainable trajectory. The International Monetary Fund’s (IMF) involvement and policy responses signalled a commitment to stabilising the economy, but with tremendous pains for the populace. Already unpopular President Ranil Wickremesinghe had to bite the bullet by implementing harsh policy measures.

In October, Colombo announced another rise to the already increased value added tax in the previous year, bringing it up to 18 per cent from 1 January. According to Prime Minister Dinesh Gunawardena, raising taxes is imperative to unblock the next instalment of the IMF’s loan. Energy Minister Kanchana Wijesekera also announced a rise in electricity tariffs. The parliament’s anti-corruption bill — a requirement tied to the US$2.9 billion IMF bailout plan — was the only unanimous measure.

The IMF’s rescue package hinged on the outcome of international debt restructuring agreements involving Sri Lanka, China and other lenders. The deal with China, though shrouded in mystery, marked a crucial point for continued IMF assistance to Sri Lanka. Recent Chinese economic activities in Colombo, such as Sinopec securing a licence for a US$4.5 billion refinery and operating rights for 150 petrol stations, have been interpreted as potential negotiation outcomes.

President Wickremesinghe also began to actively seek external partnerships to bolster the economy. Sri Lanka’s application to join the Regional Comprehensive Economic Partnership, the world’s largest trading bloc, was one important step in the right direction. Sri Lanka also aimed to tap into new trade and supply chain opportunities by reviving trade talks with Thailand, India and China.

In November, Sri Lanka welcomed a US$553 million project announced by the United States and India’s Adani Group to build a deep-water shipping container terminal in Colombo Port. The project is one of the United States’s strategic counterbalancing acts to contain China’s growing influence in the region. The project hopes to build critical infrastructure to transform Colombo into a world-class logistics hub, with the US International Development Finance Corporation assuring that the loan is ‘sovereign debt-free.’

2023 also saw a series of key political developments. Initial improvements in political rights and civil liberties compared to 2022 were later countered by continued political, economic and human rights crises under Wickremesinghe. There was a sharp decline in civic space just one year after mass protests, with the new government not hesitating to use force to intimidate or disperse gatherings of people, tear-gassing student protesters, assaulting reporters and breaking up memorial vigils in the north and east.

Former president Gotabaya Rajapaksa also made public statements reminding of his presence, which added anxiety to Colombo’s political scene. Rajapaksa denied allegations made by  the UK’s Channel 4 of grave human rights violations by Sri Lankan soldiers in the final phase of the civil war and that he conspired to carry out the ISIL-inspired Easter bombings in 2019 to help him win the presidential election that year.

Although the government was quick to put out the fire by promising a parliamentary committee to investigate the allegations, Sri Lanka’s Supreme Court held the Rajapaksa brothers accountable for triggering the island’s worst financial crisis. The Court’s ruling can be interpreted as a warning to the electorate to make an informed choice in the 2024 presidential elections.

  • About the author: Shyamika Jayasundara-Smits is Assistant Professor in conflict and peace studies at the International Institute of Social Studies (ISS), Erasmus University Rotterdam.
  • Source: This article is part of an EAF special feature series on 2023 in review and the year ahead.
Москва

Сотрудники Росгвардии обеспечили безопасность проведения концерта на сцене ЛДК хореографических коллективов в Люберцах

Top 10 Mystery TV Series of 2023

Amsterdam Stunning Sunny Hour Winter 2024 Amsterdam Walking Tour 4K

1960s USA - Real Street Scenes of Vintage America - Colorized

Beautiful Outdoor Garden Furniture, Garden Library Interior, Hidden Book Nook Garden Design

Ria.city






Read also

Bridge: Feb. 27, 2024

Step inside the $37 million French-made private jet that's a favorite among the wealthy elite, like John Travolta and F1 star Michael Schumacher

Cyprus second-worst in EU for workplace gender equality

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Beautiful Outdoor Garden Furniture, Garden Library Interior, Hidden Book Nook Garden Design

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Stunning Photo Collection of OLD MONEY - COLORIZED



Sports today


Новости тенниса
Уимблдон

«Можно сравнить с «Уимблдоном»: Столяров — о миллиарде просмотров, дисциплинах Игр Будущего и выступлении Крида



Спорт в России и мире
Москва

Встреча с чемпионками по академической гребле состоялась в Штабе общественной поддержки в Пскове



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

«Спартак» завершил регулярный чемпионат поражением от минского «Динамо»


Новости России

Game News

A Halo co-creator who was working on the next Battlefield has seemingly left the franchise and EA


Russian.city


Українські новини

Держаудитори Харківщини попередили незаконні витрати на 14 млн гривень


Губернаторы России
Яндекс

Продвижение Песен и Музыки в Плей-листах Яндекс.Музыка.


Армения – бесприданная визитница Евросоюза

В Минцифры прокомментировали сбой в Telegram

СЛЕД КОРОНАВИРУСНЫХ БИОЛАБОРАТОРИЙ В ПРОВОДАХ ТАНКОВ НАТО. СПЕЦОПЕРАЦИЯ СВО РОССИИ НА УКРАИНЕ, ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ.

Шапки женские зимние на Wildberries — скидки от 398 руб. (на новые оттенки)


«Крик о том, чтобы ее заметили»: у Волочковой обнаружили «секс-синдром Мэрилин Монро»

Андрис Лиепа пообщался с учащимися БРХК

Рассылка Песни или Музыки на все Радиостанции России, СНГ и Мира, а также по всем СМИ России.

Baza: стоимость выступления Тимати составляет 5,5 млн рублей


Глава ФТР Тарпищев объяснил поражение Калинской нервной усталостью

Теннисистка Калинская проиграла Паолини в финале турнира WTA 1000 в Дубае

Российский теннисист Хачанов на турнире в Дохе завоевал шестой титул в карьере

Медведев признался, что легко пережил поражение от Синнера в финале Australian Open



Шапки женские зимние на Wildberries — скидки от 398 руб. (на новые оттенки)

Виртуальные склоны курорта «Роза Хутор» покорили болельщиков "Игр будущего"

Очистные сооружения в Чувашии будут строить по новому графику

Путин подписал указ о военно-административном делении России


«Газпром-Медиа Холдинг» и «Триикс медиа» снимут сериал о подвиге героев подполья Таганрога в годы Великой Отечественной войны

Минское «Динамо» одолело «Макслайн», «Неман» победил «Слуцк» в контрольных играх

"Гонка Александра Легкова"

Путин подписал указ о военно-административном делении России


Сотрудники Росгвардии обеспечили безопасность проведения концерта на сцене ЛДК хореографических коллективов в Люберцах

13 самых красивых теремов России

Сотрудники Росгвардии обеспечили безопасность проведения чемпионата Московской области по баскетболу среди мужских команд Лыткарино-УОР Химки.

У россиян сломался Telegram: жалобы на сбой поступают из всех регионов страны



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Александр Розенбаум

Певица Любовь Успенская заявила, что Розенбаум заболел COVID-19



News Every Day

Stunning Photo Collection of OLD MONEY - COLORIZED




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости