Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021
News Every Day |

Trillions of Dollars of Retirement Wealth Have Been Mislaid



 

And once they are accounted for, measured wealth inequality plummets. 

One reason that the illiquid and non-market resources of DB [defined benefit] pensions and Social Security are typically excluded from studies of wealth concentration is that they are not directly available in household-level survey data. Our work addresses this issue by taking data from the Survey of Consumer Finances (SCF), estimating work histories to predict future Social Security income streams, and combining these results with estimated accrued DB assets and other market wealth holdings to form an expanded wealth measure. We look at households aged 40 to 59, who are building up to peak wealth accumulation before drawing down assets in retirement. Our estimates show that the value of DB pensions and Social Security are [sic] significant relative to other forms of wealth—throughout the wealth distribution but especially at the lower half of the wealth distribution. Indeed, we find that, even for the median household, the present value of DB pensions and Social Security benefits accounts for more than half of all wealth. With respect to their effects on the distribution of wealth, we find that (1) including DB pension and Social Security wealth results in markedly lower measures of wealth concentration, and (2) trends toward higher wealth inequality over time, while moderated, are still present. In particular, the “90/50 ratio”—the ratio of wealth held by those at the 90th percentile of wealth to those at the 50th percentile—is reduced by nearly half for the 50– 59 age group (from 13.4 to 6.8 in 2019) and for the 40–49 age group (10.7 to 6.4) when we include the estimated value of Social Security. The “50/10 ratio” declines even more with the inclusion of Social Security; for 2019, the ratio falls from 13.1 to 4.3 among those aged 40 to 49 and from 21.3 to 4.2 for the 50–59 age group. The share of wealth held by the “top 5 percent” drops from about 72 percent down to 51 percent when defined contribution (DC) plan and DB pension wealth are added to non-retirement wealth; it falls even further, to 45 percent, when Social Security benefits for those aged 40 to 59 are included. The inclusion of each measure, however, has a somewhat different effect: Social Security decreases wealth concentration “at the top,” whether we look at the top 5 percent’s share of wealth or the 90/50 ratio; DB decreases the top 5 percent’s share, but in more recent years, it actually increases the 90/50 ratio. The top 5 percent’s share of our expanded wealth measure rises 8 fewer percentage points compared with the top 5 percent’s share of non-retirement wealth over the 1989–2019 period.

This is from Lindsay Jacobs, Elizabeth Llanes, Kevin Moore, Jeffrey Thompson, and Alice Henriques Volz, “Wealth Concentration in the United States Using an Expanded Measure of Net Worth,” Federal Reserve Bank of Boston, Working Papers, April 2021. HT2 Tyler Cowen and Scott Lincicome.

Economists have known for a long time that something like their claims had to be true. For very wealthy people, defined benefit pensions and Social Security are a small percent of their wealth. For the non-wealthy, defined benefit pensions and Social Security are a large percent of their wealth. So leaving those two things out badly distorts two things: (1) the measure of wealth for the non-wealthy and (2) the extent of wealth inequality.

NOTE: The title is an attempt at humor. One of the early articles I read when I was learning economics in the early 1970s was Robert J. Gordon, “$45 Billion of U.S. Private Investment Has Been Mislaid,” American Economic Review, June 1969.

 

 

 

(0 COMMENTS)

Read also

Maignan reveals talks with Roma before Milan move

Newcastle United boss Steve Bruce to be rewarded with new three-year contract by Mike Ashley

Jazz in the medal hunt

Слот 7

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Sports Apparel Market by leading manufacturers with its application and types 2021 - 2028

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


Происшествия

Лучшего начальника караула и лучшего пожарного выбрали в ГКУ МО "Мособлпожспас"




Новости России
Game News

9 Лучших Вещей Которые Нужно Делать Перед Тренировкой


Russian.city


Эвакуированные из Челябинской области дети отправились в «Артек»


Губернаторы России
Strong Silence

9 Лучших Вещей Которые Нужно Делать Перед Тренировкой


Спрос на торты в Калининграде вырос на 94%

Наш «Спутник» завоевывает мир!

Человек погиб при пожаре в центре Москвы

Всероссийский турнир по боксу на Кубок командующего ВДВ прошёл в Пскове


Стивен Сигал, Любовь Успенская, Лариса Долина, Валерия Чекалина и другие звезды на премии Fashion Summer Awards 2021

Певица МакSим начала общаться с врачами знаками

Певица Пинк предложила оплатить штрафы за шорты вместо бикини женской сборной Норвегии

Юбилей светского обозревателя и телеведущего Левана Тодуа


Олимпиада-2020: Ивашко проиграл подопечному Мирного, а мог бы сыграть с Джоковичем

Медведев обыграл итальянца Фоньини и пробился 1/4 финала ОИ

О популяризации тенниса в России, преодолении себя и пути спортсмена-писателя – в интервью с чемпионом мира по пинг-понгу Максимом Шмырёвым

Скачков не пробился в 1/8 финала олимпийского турнира по настольному теннису




Бизнес как искусство: Алиса Лобанова о том, как она построила империю детства

«Деловые Линии» запустили сервис доставки для поставщиков Яндекс.Маркет, AliExpress и LaModa

«Юлит и изворачивается»: Пушков поставил на место Зеленского с его «древней Украиной» 

В России неадекват влез в чужую квартиру и избил двух девушек: одну из них теперь "травят" в сети (видео)


В результате жёсткой посадки на чемпионате России по мотопланеризму в Бердске травмированы два пилота

С 1 августа в России начнется маркировка антисептиков и дезсредств

Юным москвичам рассказали о реальных местах Москвы, изображенных в известных мультфильмах

Производителя молока в Веневе оштрафовали на 50 тысяч рублей



Путин в России и мире







Персональные новости
Moscow.media