Add news
News Every Day |

Wells Fargo and Merrill Lynch Settle SEC Charges Involving Cash Sweeps

Two Wells Fargo advisory firms and Merrill Lynch have agreed to settle Securities and Exchange Commission (SEC) charges that they violated Advisers Act rules relating to their cash sweeps programs.

The SEC alleged that the firms failed to consider the best interest of clients when selecting which cash sweep program options to offer them and did not fulfill the duties of financial advisors in managing client cash in advisory accounts, the regulator said in a Friday (Jan. 17) press release.

According to the regulator’s complaint, the firms set the interest rates offered in their bank deposit sweep programs (BDSPs), and when interest rates rose, the difference between the BDSPs’ yields and those of other cash sweep alternatives grew to near 4% at times.

Under the settlement, Wells Fargo Clearing ServicesWells Fargo Advisors Financial Network and Merrill Lynch agreed to pay civil penalties of $28 million, $7 million and $25 million, respectively, according to the release.

“These actions reinforce that advisory firms must have reasonably designed policies and procedures to consider their clients’ best interest when evaluating potential sweep options for cash held in advisory accounts and to ensure that cash held in an advisory account is properly managed by financial advisers consistent with a client’s investment profile,” Sanjay Wadhwa, acting director of the SEC’s Division of Enforcement, said in the release.

Reached by PYMNTS, Wells Fargo said in an emailed statement: “Our agreement with the SEC puts this broader industry matter behind us, and as the settlement states, we have already successfully addressed the issues covered by the resolution.”

Merrill said in a statement emailed to PYMNTS that the company began taking steps to address issues cited in the SEC’s complaint before it knew the regulator had begun an investigation.

“As the SEC noted, Merrill took several significant steps before becoming aware of the Commission’s investigation, including increasing the rates paid to advisory clients in Merrill’s Bank Deposit Program, lowering the minimum thresholds for investing cash in certain money market funds, and adopting and implementing enhanced supervisory procedures. In fact, Merrill was one of the first large firms to offer a significantly higher cash sweep rate for advisory clients’ uninvested cash.”

It was reported in August that several financial institutions were facing lawsuits alleging that they paid “unreasonably” low interest rates on accounts used in their cash sweep programs.

The post Wells Fargo and Merrill Lynch Settle SEC Charges Involving Cash Sweeps appeared first on PYMNTS.com.

Москва

«Будем рассказывать татарские истории на русском»: режиссер Ягафаров о кино

Cách sút như Roberto Carlos với đường bóng đầy uy lực

The exact age your brain function begins to decline – and the ‘critical window’ you have to fix it

I love being bronzed all year but hate fake tan – my £5 hack gives me a glow in seconds & I DON’T smell like biscuits

BBC Sport plans major shake-up as it axes 27 jobs and ends iconic show in cost-saving proposal

Ria.city






Read also

The coat style that never goes out of fashion and how best to wear it this spring, according to experts

Barca face Atletico rematch after defeat sparked unbeaten streak

Amazon has Stanley Quencher tumblers for 25% off in tons of colorways

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

The exact age your brain function begins to decline – and the ‘critical window’ you have to fix it

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Cách sút như Roberto Carlos với đường bóng đầy uy lực



Sports today


Новости тенниса
ATP

Рублёв проиграл на старте турнира ATP в Индиан-Уэллсе



Спорт в России и мире
Москва

Кондрашов Станислав Дмитриевич о будущем робототехники в спорте и повседневной жизни



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

Кондрашов Станислав Дмитриевич о будущем робототехники в спорте и повседневной жизни


Новости России

Game News

Mobirix проводит софт-запуск игры Karnark в Ватикане


Russian.city


Москва

Песков: у ЕС остались сферы, в которых можно ввести антироссийские санкции


Губернаторы России
Кубок

Кубок мира по скоростному спуску на коньках в Нижнем Новгороде


С 2025 года Отделение СФР по Москве и Московской области увеличило размеры декретных пособий и выплат по больничным листам

Чит-коды в Standoff 2 – что это такое и вредны ли они

Циклон-спринтер идет. Шторм в Москве: что известно, прогноз, магнитные бури

Он посмел отказать великому Тарасову, был настоящим патриотом, но бросил все из-за 20 рублей! История Чистовского


Лепс рассказал, что уже купил пиджак на свадьбу с 19-летней Авророй Кибой

Вадим Самойлов и «7Б» выступят на фестивале «Рок над Амуром»

Оратория «Иван Грозный» Сергея Прокофьева впервые прозвучит в Пскове в рамках 51-го Фестиваля русской музыки

Bloomberg: Metallica презентует первый концертный VR-фильм на гарнитуре Apple


«Что она творит!». В России отреагировали на разгром в матче Рыбакина — Андреева

Рублёв проиграл на старте турнира ATP в Индиан-Уэллсе

«Мне это не нравится». Даниил Медведев — об одном из недостатков проживания во Франции

Мирра Андреева триумфально побеждает чемпионку Уимблдона на турнире в США



Отделение СФР по Москве и Московской области с 2025 года автоматически установило надбавки к пенсиям более 743 тысяч жителей региона с инвалидностью I группы и гражданам старше 80 лет

В объятьях музыки! Relax FM рекомендует концерт Alizbar & Ann’Sannat

Открытие аутлета OFFPRICE в ТРЦ «Нора»

Отделение СФР по Москве и Московской области проактивно открыло свыше 178 тысяч СНИЛС новорожденным


В Подмосковье сотрудники Росгвардии задержали подозреваемую в убийстве

Владимир Спиваков впервые за 20 лет выступит в качестве скрипача

Росгвардия приглашает абитуриентов в Саратовский военный ордена Жукова Краснознаменный институт

Лукашенко прибыл с официальным визитом в Москву


Россияне старше 35 лет стали основной аудиторией сайтов знакомств

В Оренбурге пассажиры трех авиарейсов не смогли сегодня утром вылететь вовремя

Ставки ползут вниз. Печальная для вкладчиков новость пришла из Центробанка

Мюзикл-перфоманс «История в отеле. Ностальгия»: не пропустите премьеру 19 марта в КЗ «Измайлово»



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Елена Волкова

Благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу» вновь объединил Тулу



News Every Day

The exact age your brain function begins to decline – and the ‘critical window’ you have to fix it




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости