Add news
News Every Day |

Wells Fargo and Merrill Lynch Settle SEC Charges Involving Cash Sweeps

Two Wells Fargo advisory firms and Merrill Lynch have agreed to settle Securities and Exchange Commission (SEC) charges that they violated Advisers Act rules relating to their cash sweeps programs.

The SEC alleged that the firms failed to consider the best interest of clients when selecting which cash sweep program options to offer them and did not fulfill the duties of financial advisors in managing client cash in advisory accounts, the regulator said in a Friday (Jan. 17) press release.

According to the regulator’s complaint, the firms set the interest rates offered in their bank deposit sweep programs (BDSPs), and when interest rates rose, the difference between the BDSPs’ yields and those of other cash sweep alternatives grew to near 4% at times.

Under the settlement, Wells Fargo Clearing ServicesWells Fargo Advisors Financial Network and Merrill Lynch agreed to pay civil penalties of $28 million, $7 million and $25 million, respectively, according to the release.

“These actions reinforce that advisory firms must have reasonably designed policies and procedures to consider their clients’ best interest when evaluating potential sweep options for cash held in advisory accounts and to ensure that cash held in an advisory account is properly managed by financial advisers consistent with a client’s investment profile,” Sanjay Wadhwa, acting director of the SEC’s Division of Enforcement, said in the release.

Reached by PYMNTS, Wells Fargo said in an emailed statement: “Our agreement with the SEC puts this broader industry matter behind us, and as the settlement states, we have already successfully addressed the issues covered by the resolution.”

Merrill said in a statement emailed to PYMNTS that the company began taking steps to address issues cited in the SEC’s complaint before it knew the regulator had begun an investigation.

“As the SEC noted, Merrill took several significant steps before becoming aware of the Commission’s investigation, including increasing the rates paid to advisory clients in Merrill’s Bank Deposit Program, lowering the minimum thresholds for investing cash in certain money market funds, and adopting and implementing enhanced supervisory procedures. In fact, Merrill was one of the first large firms to offer a significantly higher cash sweep rate for advisory clients’ uninvested cash.”

It was reported in August that several financial institutions were facing lawsuits alleging that they paid “unreasonably” low interest rates on accounts used in their cash sweep programs.

The post Wells Fargo and Merrill Lynch Settle SEC Charges Involving Cash Sweeps appeared first on PYMNTS.com.

Архангельск

Терминал сбора данных (ТСД) промышленного класса SAOTRON RT42G

Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this

I love being bronzed all year but hate fake tan – my £5 hack gives me a glow in seconds & I DON’T smell like biscuits

Inside Pant's sister's wedding: Dhoni, Raina & cricketer crew steal the show

Polls open in Greenland for parliamentary elections as Trump seeks control of the strategic island

Cách sút như Roberto Carlos với đường bóng đầy uy lực

Ria.city
Реклама
  • ИП Попов А.П.
  • ИНН: 602715631406
Ревматолог: "13 марта 2024 в г.Колумбус запущена квота"

Каждый человек с больными суставами имеет право получить...






Реклама
  • ИП Попов А.П.
  • ИНН: 602715631406
Ревматолог: "13 марта 2024 в г.Колумбус запущена квота"

Каждый человек с больными суставами имеет право получить...


Реклама
  • ИП Попов А.П.
  • ИНН: 602715631406
Ревматолог: "13 марта 2024 в г.Колумбус запущена квота"

Каждый человек с больными суставами имеет право получить...

Read also

BBC Sport plans major shake-up as it axes 27 jobs and ends iconic show in cost-saving proposal

I’m 5’4 & found the perfect butter yellow spring cardi in Primark – it was from the KIDS’ section so I saved cash too

Horror as influencer Airi Sato, 22, hacked to death by one of her deranged fans while livestreaming to 6k viewers

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Polls open in Greenland for parliamentary elections as Trump seeks control of the strategic island

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Polls open in Greenland for parliamentary elections as Trump seeks control of the strategic island



Sports today


Новости тенниса
WTA

Мирра Андреева вернется в топ‑10 обновленного рейтинга WTA



Спорт в России и мире
Москва

Руслан Хисамутдинов и Карина Юсупова: «На кремлевском паркете хочется просто порхать»



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

"Спартак" обыграл "Акрон" со счетом 3:2 в 1/4 финала Пути регионов Кубка России


Новости России

Game News

Oops! Bungie rolled out Destiny 2's Rite of the Nine event three weeks early, and new loot is already dropping


Реклама
The most beautiful beach towns with cheap living

A huge number of people around the world dream of one day breaking out of the daily routine

Реклама
The most beautiful beach towns with cheap living

A huge number of people around the world dream of one day breaking out of the daily routine

Реклама
The most beautiful beach towns with cheap living

A huge number of people around the world dream of one day breaking out of the daily routine

Russian.city

Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this


Яндекс

Сервис «Яндекс Музыка» возобновил работу после сбоя


Губернаторы России
Выставка

Выставка работ победителей и участников V ежегодного детского конкурса книжной иллюстрации «Рисуем энциклопедию»


TopHit представил главные музыкальные хиты февраля 2025 года на вечеринке Top Hit Live! в Москве

Первая песня Astra Vey – «Благодарю» уже доступна на музыкальных площадках

Чит-коды в Standoff 2 – что это такое и вредны ли они

С 2025 года Отделение СФР по Москве и Московской области увеличило размеры декретных пособий и выплат по больничным листам


Менеджер Песни. Менеджер Релиза Песни. Менеджер вышедшей песни.

Собчак и Тимати высмеяли после вечеринки в Куршевеле — постарели, но еще ого-го

«Только Шуман»: концерт к 100-летию легендарного Валентина Берлинского пройдёт в Большом зале Московской консерватории

Песню Летова «Всё идёт по плану» исполнили в Лондоне и отправили на Луну


«Что она творит!». В России отреагировали на разгром в матче Рыбакина — Андреева

Рублёв проиграл на старте турнира ATP в Индиан-Уэллсе

Самсонова вышла в 1/4 финала турнира WTA в Индиан-Уэллсе, где сыграет с Соболенко

Самсонова обыграла Касаткину в третьем круге турнира WTA в Индиан-Уэллсе


Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this


Отделение СФР по Москве и Московской области проактивно открыло свыше 178 тысяч СНИЛС новорожденным

Отделение СФР по Москве и Московской области с 2025 года автоматически установило надбавки к пенсиям более 743 тысяч жителей региона с инвалидностью I группы и гражданам старше 80 лет

Открытие аутлета OFFPRICE в ТРЦ «Нора»

В объятьях музыки! Relax FM рекомендует концерт Alizbar & Ann’Sannat


«Россети Новосибирск» провели профтур для студентов

Крепежи, закладные детали, болты, соединения, шлейфы, листы, уголки и т.п.

«Актриса», «Зорро» и другие главные премьеры марта

Студентки года: стартовали съемки продолжения сериала ТНТ «Первокурсницы»


Легендарный хоккеист Вячеслав Фетисов сделал для педагогов Домодедово необычный подарок

Производство промышленных предохранительных клапанов для замены импортных запустили в подмосковном Воскресенске

В России мошенники угрожали муляжом бомбы

Футболисты «Крыльев Советов» Иван Сергеев и Александр Солдатенков получили вызов в сборную России


Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this


Путин в России и мире
Реклама
The most beautiful beach towns with cheap living

A huge number of people around the world dream of one day breaking out of the daily routine



Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this



Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this



Реклама
Top 6 nutrition questions men should ask themselves after 40

To maintain health and remain full of energy, men will be helped by this

Персональные новости Russian.city
Тимати

Ксения Собчак после критики 8-летнего сына станцевала с Тимати в Куршевеле



News Every Day

The exact age your brain function begins to decline – and the ‘critical window’ you have to fix it




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости