Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022December 2022January 2023February 2023March 2023April 2023May 2023June 2023July 2023August 2023September 2023
News Every Day |

Ballooning US deficit will keep bond yields high, even as inflation cools, market veteran says

The Capitol building is seen through the American flags in Washington DC on October 20, 2022.
The Capitol building is seen through the American flags in Washington DC on October 20, 2022.
  • Despite cooling inflation, a growing US deficit will force yields to stay elevated, Ed Yardeni wrote.
  • The deficit has widened as tax revenue fell, but costs of federal programs have risen rapidly.
  • The 10-year Treasury yield is likely to remain elevated at around 4.25%-4.5%.

Despite declining inflation, the size of the US federal deficit will force bond markets to keep yields high, Ed Yardeni wrote on Monday.

That's as the Treasury Department will be pressured to attract T-bill buyers in order to offset the government's overspending, which is headed for $2 trillion for fiscal year 2023. 

"That's the highest ever excluding during the Covid-19 pandemic, despite Biden's claim that his administration has implemented measures to slash the deficit," Yardeni wrote.

So, even as inflation heads towards the Federal Reserve's 2% target rate, the 10-year Treasury bond is likely to remain elevated at around 4.25%-4.50%, the market veteran said.

Usually, deficits tend to shrink when the economy expands, and widen whenever the US lurches towards a hard landing, given extra spending on stimulus and welfare programs.

"As a result, the ratio of the deficit to nominal GDP is inversely correlated with the unemployment rate and the growth rate of real GDP," Yardeni wrote. "So it is extremely unusual to see the ratio rising—as it is now—at times like now, when the economy is growing and the unemployment rate is near record lows, around 3.5% recently."

Despite growing consensus that a soft landing is likely, he cites this year's tax receipt decline as a partial reason for the deficit. While economic strength was reflected in record highs for payroll and corporate tax receipts, individual income ones fell from a record $2.7 trillion through April to $2.2 trillion over a year through July.

At the same time, the federal outlays are on a more rapid rise, with net interest income, Social Security, and Medicare the top costs. Interest alone has gained $628 billion year-over-year, when measured on a 12-month sum basis.

With costs increasing and a key source of revenue declining, the Treasury will have to rely on borrowing to finance federal spending. 

But with the Fed pursuing a quantitative tightening campaign — that is, allowing assets including T-Bill in its portfolio to mature and roll off without reinvesting the proceeds — and commercial banks focused on stemming deposit outflows, the department will have to increasingly rely on private households and institutional investors to buy its bonds, potentially ratcheting up yields to make them more attractive. 

Increasing the yield may be necessary as net inflows into bond mutual funds and ETFS has dwindled, Yardeni wrote. Through July, they've amount to $189 billion. Meanwhile, money market mutual funds have fared better, with weekly net inflows hitting over $1 trillion through last week.

As of Monday morning, the yield on the 10-year Treasury bill stands at 4.286%, not far from the August high of 4.34%.

Read the original article on Business Insider

ВТБ Лизинг начал работу по новой программе льготного лизинга Минпромторга РФ

Fact or Fiction: Dolphins Could Flirt With 15 Wins, Packers Are Best In NFC North

Tyreek Hill Modestly Gives Credit For Dolphins' Week 3 Success to Tua Tagovailoa

Stylish Fall Essentials You Need For 2023

Porsche 911 S/T review - is it Porsche's greatest 911 yet?

Read also

OPINION - It’s class, not race, that’s the real divide in Britain: and football gets round it

Andretti only team still in running for F1 debut – rival

Slow starts continue to hinder Packers as they deal with injuries on offensive line

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on

News Every Day

Tyreek Hill Modestly Gives Credit For Dolphins' Week 3 Success to Tua Tagovailoa — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

Fact or Fiction: Dolphins Could Flirt With 15 Wins, Packers Are Best In NFC North

Sports today

Новости тенниса
Владимир Иванов

Челябинец Владимир Иванов защитил титул чемпиона России по бадминтону

Спорт в России и мире

Опубликована спортивная программа Международного спортивного форума «Россия – спортивная держава»

All sports news today

Sports in Russia today


Опубликована спортивная программа Международного спортивного форума «Россия – спортивная держава»

Новости России

Game News

ДРКГ-21: Всеяредакция отмечает День рождения

News Every Day

LIV Golf in hot water again, faces lawsuit from Adidas over logo trademark issue

Губернаторы России

Росгвардии наградили победителей чемпионата по самбо и боевому самбо на Кубок Героя России генерал-полковника Анатолия Романова

Песков: работа миротворцев РФ в Карабахе будет обсуждаться с Баку

Прорыв трубы привел к подтоплению подъезда дома в ЖК «Life-Кутузовский» в Москве

В США создали экологичный асфальтовый закрепитель

Названы регионы, где возвращают займы лучше и хуже всего

Снять свое Кино. Снять Кино.

Рэпер Джиган сообщил, что пропал из соцсетей супруги из-за болезни

Чтобы не попало в глаза: как «предохраняется» Анита Цой на кухне

Радио Менеджер. Ротация песен на Радио.

Качмазов вышел во второй круг турнира ATP в Астане

Российский теннисист Карен Хачанов выиграл турнир ATP в Чжухае

Джокович о победе Хачанова на турнире ATP: браво, брат

Тренер Елены Рыбакиной выступил с критикой в адрес WTA на фоне ситуации в Токио

Анастасия Щипанова и скульптор Виктор Джинджембер встретились в Париже

Цены на новостройки в РФ вновь пустились в рост

В США создали экологичный асфальтовый закрепитель

«585*ЗОЛОТОЙ» составила рейтинг курортных городов по продажам украшений

Индийские следователи вооружатся технологией блокчейн

Президент Южного Судана прибыл в Москву на переговоры с Владимиром Путиным

Газпром начал изыскания по соединению МГП Сила Сибири-1 и Сахалин - Хабаровск - Владивосток

Борис Титов посетит Республику Индия и Народную Республику Бангладеш с деловым визитом

Доллар на Мосбирже подорожал до 98 рублей впервые с 8 сентября

Жители Луховиц могут получить скидку при оплате коммунальных счетов

Житель Нижнего Тагила не может получить выплату за ранение на СВО

Почти все участники переговоров по Афганистану в Казани одобрили декларацию

Путин в России и мире

Персональные новости
Анастасия Волочкова

Николаева заняла сторону дочки Волочковой в семейном конфликте

News Every Day

Stylish Fall Essentials You Need For 2023

Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости