{ Add news
March 2010April 2010May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022October 2022November 2022December 2022January 2023February 2023March 2023April 2023May 2023June 2023
News Every Day |

Inside the biggest municipal fraud scheme in U.S. history

Every time a massive financial fraud scheme takes over the headlines, there are nearly always questions of, “how could this happen,” or “how could we have stopped this before it was too late?” It’s a topic Marketplace recently discussed with Kelly Richmond Pope, an accounting professor at DePaul University, who authored the book “Fool Me Once: Scams, Stories, and Secrets from the Trillion Dollar Fraud Industry.”

For May’s installment of our Econ Extra Credit series, we’re watching Richmond-Pope’s 2017 documentary, “All the Queens Horses,” which delves into the biggest municipal fraud scheme in U.S. history. Rita Crundwell, former comptroller and treasurer of Dixon, Illinois, stole $53 million over her 20-year career.

Marketplace’s David Brancaccio recently spoke with Bob Brown, founding partner of The CPA Solution, a Maine-based operation that focuses on fraud protection and prevention, among other things. They discussed how this type of fraud happens and how can cities guard against it.

Below is an edited transcript of their conversation.

David Brancaccio: I was looking at this data wasn’t from Maine, it happened to be from Nebraska. Over a 10-year period, six of 14 clerks charged with theft, had served their small town for 10 or more years. Two had been named outstanding clerk of the year. I don’t know, we know these people, we hang out with these people. We don’t suspect that they could be up to this kind of stuff. And that’s what makes this so hard.

Bob Brown: Well, that is exactly right. When you take the element of being outstanding citizen, you combine longevity, and you combine a natural ability for people to assume that they’re doing everything right. It’s just a combination that just creates an absolute nightmare scenario.

Brancaccio: You know, towns will say we have a financial oversight committee. We also pay an auditor. What do you think, not enough?

Brown: Well, I think it’s an expectation gap. The auditor is hired to put together a set of financial statements, and that they are free from material mistakes. And understanding that the real role of an auditor is coming in taking information that is given to them. And then putting that into a binder or a package for the quote unquote, financial statement audit.

Brancaccio: It’s about compliance with procedures and making sure the forms are filled. But it isn’t really like an investigatory body.

Brown: You’re exactly right. From a numbers standpoint, outside auditors do not find fraud. Specifically, if you look at the actual engagement letter, and at the end of the audit, there’s something called a management representation letter. Specifically, in there, it indicates that, you know, the design and implementation of those internal controls to prevent and detect that fraud is the management’s responsibility.

Brancaccio: And let’s talk about that skill set. Bob, you’re a man who can read a financial statement. But it’s possible that people in power in smaller towns, smaller companies, nonprofits, might not have that training, and it’s too bad.

Brown: The ability or the confidence to understand what you’re looking at. And then to ask questions, that’s another thing I think we see lacking. We have this assumption that we’re being given something, so it’s obviously 100% correct. I mean, we know this person. So why would we question what they’re giving us instead of taking the approach: well, does this make sense?

Brancaccio: So, I mean, I’m hearing from you that a key lesson and I certainly got from our film this month, is that hoping that you can trust your colleagues and people in authority is very different from having systems in place that account for human nature?

Brown: That is so true, looking at how things happen, and when things go wrong, we need to trust the system and test that. But if you think if you’re in an organization or you’re in a town, and you walk through the door and you look at somebody go, you know what, I guarantee this person will never steal from me. You’re already a victim. We’re just talking a timing difference.


Выставка-призыв «Некурящее поколение: мы за жизнь без табачного дыма»

The Rise And Fall Of Funko Explained

NVIDIA is Obsessed with Apple

The Memorable Cameo In The Little Mermaid Everyone Noticed

FUBAR Viewers Spot Worst Actor-To-Stunt Double Cut Of All Time


Read also

Abuja residents lament as motorists hike transport fares

Trump asks whether leaker of bombshell recording news will be forced to resign

One man killed, another hospitalized after Lauderhill shooting

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

The Memorable Cameo In The Little Mermaid Everyone Noticed

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

FUBAR Viewers Spot Worst Actor-To-Stunt Double Cut Of All Time

Sports today

Новости тенниса
Ролан Гаррос

Анна Блинкова: теннисный экспресс Страсбург – Париж

Спорт в России и мире

8 июня на ЦСКА арене состоится финал московского студенческого хоккея

All sports news today

Sports in Russia today


Cуббота для спорта. Путеводитель по акции «Спортивные выходные» в Москве

Новости России

Game News

Новое в Genshin Impact 3.7: персонажи, события, баннеры и другое



Международная конференция «Москва – Третий Рим» завершилась в Псковской области

Губернаторы России

ЦСКА Зайнутдинова считают фаворитом в борьбе за «серебро» РПЛ

Терренкур – тропа здоровья в Сочи

Армия России спасет Сербию от США и НАТО — в Комитете по обороне рассказали о подготовке операции

Наталья Дрожжина рассталась с супругом Михаилом Цивиным ради смягчения приговора

Психологи на конференции ВЦИОМа заявили о появившемся у россиян социальном оптимизме

Был бы шум, статья найдется // Полиция вернула полномочия по наказанию нарушителей тишины

Концертный директор "Ночных снайперов" заявила, что летние концерты Арбениной состоятся в Москве

Светлое исключение в шоу-бизнесе: балерина Анастасия Волочкова рассказала о невероятных качествах певицы Наташи Королевой

Баста выступит на суперфинале Кубка России по футболу

Хачанов вышел в третий круг «Ролан Гаррос» — 2023

Теннисист Хачанов заявил, что нашел свою игру в матче второго круга "Ролан Гаррос" с Алботом

Команды Зинченко и Шевченко проведут благотворительный матч на стадионе «Челси»

Анна Блинкова: теннисный экспресс Страсбург – Париж

Блондинки в пиаре: самые светлые головы коммуникационной сферы в подборке MODA NA PR

Терренкур – тропа здоровья в Сочи

Международная конференция «Москва – Третий Рим» завершилась в Псковской области

В Кургане зазвучит Comedy Radio, в Нижнем Новгороде – Like FM

Курс доллара на открытии торгов Мосбиржи снизился до отметки 80,67 рубля

Бизнес-центры теснят жилье // Застройщики меняют профиль

«АГРИСОВГАЗ» примет участие в 30-й юбилейной международной выставке «Iran agro 2023»

Блондинки в пиаре: самые светлые головы коммуникационной сферы в подборке MODA NA PR

Ожидаем, что состоится: Песков ответил когда состоится Прямая линия с президентом Путиным

В Центральном доме актёра им. А.А. Яблочкиной в Москве объявили лауреатов IX Всероссийского открытого фестиваля молодой поэзии «Филатов Фест»

Premier, Start и «МегаФон» будут судить за пропаганду извращений среди детей

Еще один союзник России возвращается в международную политику из изоляции

Путин в России и мире

Персональные новости Russian.city

Баста выступит на матче «Краснодара» и ЦСКА в Суперфинале Кубка России

News Every Day

The Rise And Fall Of Funko Explained

Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости