March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
30
31
News Every Day |

Inside the biggest municipal fraud scheme in U.S. history

Every time a massive financial fraud scheme takes over the headlines, there are nearly always questions of, “how could this happen,” or “how could we have stopped this before it was too late?” It’s a topic Marketplace recently discussed with Kelly Richmond Pope, an accounting professor at DePaul University, who authored the book “Fool Me Once: Scams, Stories, and Secrets from the Trillion Dollar Fraud Industry.”

For May’s installment of our Econ Extra Credit series, we’re watching Richmond-Pope’s 2017 documentary, “All the Queens Horses,” which delves into the biggest municipal fraud scheme in U.S. history. Rita Crundwell, former comptroller and treasurer of Dixon, Illinois, stole $53 million over her 20-year career.

Marketplace’s David Brancaccio recently spoke with Bob Brown, founding partner of The CPA Solution, a Maine-based operation that focuses on fraud protection and prevention, among other things. They discussed how this type of fraud happens and how can cities guard against it.

Below is an edited transcript of their conversation.

David Brancaccio: I was looking at this data wasn’t from Maine, it happened to be from Nebraska. Over a 10-year period, six of 14 clerks charged with theft, had served their small town for 10 or more years. Two had been named outstanding clerk of the year. I don’t know, we know these people, we hang out with these people. We don’t suspect that they could be up to this kind of stuff. And that’s what makes this so hard.

Bob Brown: Well, that is exactly right. When you take the element of being outstanding citizen, you combine longevity, and you combine a natural ability for people to assume that they’re doing everything right. It’s just a combination that just creates an absolute nightmare scenario.

Brancaccio: You know, towns will say we have a financial oversight committee. We also pay an auditor. What do you think, not enough?

Brown: Well, I think it’s an expectation gap. The auditor is hired to put together a set of financial statements, and that they are free from material mistakes. And understanding that the real role of an auditor is coming in taking information that is given to them. And then putting that into a binder or a package for the quote unquote, financial statement audit.

Brancaccio: It’s about compliance with procedures and making sure the forms are filled. But it isn’t really like an investigatory body.

Brown: You’re exactly right. From a numbers standpoint, outside auditors do not find fraud. Specifically, if you look at the actual engagement letter, and at the end of the audit, there’s something called a management representation letter. Specifically, in there, it indicates that, you know, the design and implementation of those internal controls to prevent and detect that fraud is the management’s responsibility.

Brancaccio: And let’s talk about that skill set. Bob, you’re a man who can read a financial statement. But it’s possible that people in power in smaller towns, smaller companies, nonprofits, might not have that training, and it’s too bad.

Brown: The ability or the confidence to understand what you’re looking at. And then to ask questions, that’s another thing I think we see lacking. We have this assumption that we’re being given something, so it’s obviously 100% correct. I mean, we know this person. So why would we question what they’re giving us instead of taking the approach: well, does this make sense?

Brancaccio: So, I mean, I’m hearing from you that a key lesson and I certainly got from our film this month, is that hoping that you can trust your colleagues and people in authority is very different from having systems in place that account for human nature?

Brown: That is so true, looking at how things happen, and when things go wrong, we need to trust the system and test that. But if you think if you’re in an organization or you’re in a town, and you walk through the door and you look at somebody go, you know what, I guarantee this person will never steal from me. You’re already a victim. We’re just talking a timing difference.

Москва

Сергей Собянин рассказал, как Москва помогает производителям оборудования

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!

Ria.city






Read also

The rumors are true: Queen Bey covers Dolly Parton on new country album

Milpitas residents in a pickle over keeping local pickleball courts

Legal expert exposes Judge Cannon's 'secret docket' in Trump's docs case

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye



Sports today


Новости тенниса
WTA

Виктория Азаренко вышла в полуфинал турнира WTA-1000 в Майами



Спорт в России и мире
Москва

«Радио Зенит» – информационный партнер форума «Мы вместе. Спорт»



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

Победителями Всероссийской олимпиады по физике стали школьники Московского региона


Новости России

Game News

Для Wuthering Waves проходит предрегистрация в App Store и Google Play


Russian.city


Москва

Путин спросил Беглова о причинах снижения популярности Петербурга у туристов


Губернаторы России
Внуково

Shot: рейс Turkish Airlines вернулся во Внуково из-за криков и танцев пассажира


Нелли Закирова, вдова музыканта Георгия Гараняна: «Он разок-другой дунул в саксофон и моментально понял, что это — его инструмент»

Чем опасны чесночная настойка и другие народные средства для защиты собаки от клещей, объяснил кинолог

Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Сдавший участникам атаки на «Крокус» квартиру обжаловал Касимов свой арест


Певица Диана Арбенина опубликовала редкое фото сына

Shaman направит деньги от концерта в Ессентуках пострадавшим в "Крокусе"

«Мое сердце у твоих ног»: Сергей Шнуров признался в симпатии одной из участниц «Новой Фабрики звезд»

Концерт группы «Пикник» в Петербурге начался с минуты молчания о жертвах теракта


Александрова впервые войдет в топ-15 мирового рейтинга

Чесноков оценил шансы Александровой в борьбе за выход в финал турнира WTA в Майами

Рыбакина о том, что не играла в Индиан-Уэллс из-за болезни: «К сожалению, восстановление заняло много времени»

Теннисистка Касаткина отреагировала на высказывания Винер о россиянах



Перенос дат II этапа культурного проекта «Классика: история и современность» в Дмитрове

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

Архитектурные доминанты округов Москвы

Пассажир рейса Москва — Пермь попал в реанимацию


Водителя водовоза, врезавшегося в лайнер в Домодедово, парализовало за рулем

Отставка Кудашова и уход Гусева и Уила: кого «Динамо» рискует потерять после вылета из Кубка Гагарина

«Авангард» победил «Локомотив» со счетом 3:2 и сравнял счет в серии плей-офф КХЛ

Удалось спасти: Москва не потеряла в больницах ни одного человека после теракта, сообщил Собянин


"Продуктовая минималка" в Тульской области одна из самых низких в ЦФО – 5 231 рубль

Эксперт Президентской академии в Санкт-Петербурге: «Государство - драйвер роста капиталовложений в субъекты РФ»

В Москве задержан директор структурного подразделения «Росатома»

Москва назвала проблемы развития сельхозотрасли ДФО 



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Егор Крид

В Москве суд отклонил требование общественника Морозова закрыть YouTube-канал Егора Крида



News Every Day

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости