March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
30
31
News Every Day |

Pound bounces back after Government U-turn on tax cuts

Pound bounces back after Government U-turn on tax cuts
Chancellor Kwasi Kwarteng’s mini-Budget sent the pound into freefall (Picture: Getty)

The pound has bounced back to levels seen before Kwasi Kwarteng’s mini-budget as the Chancellor was forced into a screeching U-turn on tax cuts for the rich.

Sterling surged to 1.13 against the US dollar at one stage overnight, recovering ground lost in the market turmoil, though it steadied back to 1.12 this morning.

The financial chaos saw the pound fall to an all-time low of 1.03 against the dollar amid fears over the Government’s unfunded tax cuts and wider economic policies.

Mr Kwarteng’s U-turn on axing the 45p tax rate for top earners also helped ease pressure on government bonds, known as gilts, with yields on the bonds seeing further steep falls today.

The Bank of England was forced to step in last week with an emergency gilt-buying programme to halt a sell-off in the market that had left some pension funds on the brink of collapse.

But the FTSE 100 Index remained under pressure, falling nearly 1% soon after opening this morning.

Chris Turner, global head of markets at ING, said the pound looks to have been saved for now from hitting parity against the dollar.

British Chancellor of the Exchequer Kwasi Kwarteng drinks from a glass during Britain's Conservative Party's annual conference in Birmingham, Britain, October 3, 2022. REUTERS/Toby Melville
Chancellor Kwasi Kwarteng was forced into a major U-turn on tax cuts for the rich (Picture: Reuters)

He said: ‘This move is rather symbolic, being less about the amount of money it will save (low billions) and more about the poor signal it had delivered of ideological (unfunded) tax cuts.

‘This does alleviate the risk of cable (pound versus US dollar) trading to parity in that it shows Downing Street will show greater respect to financial markets when considering policy options.’

It comes after ratings agency S&P became the latest to deliver a blow to the fledgling Government, downgrading its outlook on the UK from stable to negative.

George Lagarias, chief economist at Mazars, said: ‘The Chancellor’s forced U-turn should take some pressure off the pound, for the time being.

‘Still, the UK has lost some credibility with international markets over the past few years.

‘Despite the pound’s currency reserve status, British risk assets have a long and difficult way before they return as a staple in the portfolios of international long-term investors.’

The pound is still down by more than 17% since the start of the year, adding to the cost-of-living crisis by making it more expensive to import goods, commodities and services.

Get in touch with our news team by emailing us at webnews@metro.co.uk.

For more stories like this, check our news page.

Москва

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

Ria.city






Read also

New appeal to the public to stop feeding horses after foal suffers life-threatening illness

Robert Page to remain Wales boss despite Euro 2024 play-off failure

Montalvo Arts Center, ICA collaborate on must-see show in San Jose

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!



Sports today


Новости тенниса
Даниил Медведев

Теннисист Медведев вышел в полуфинал турнира в Майами, обыграв Харри



Спорт в России и мире
Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3


Новости России

Game News

Teeny Tiny Trains — новая мобильная игра по типу Railbound


Russian.city


Москва

Казанский ТЮЗ предложил зрителям самим вернуть деньги за отмененные спектакли


Губернаторы России
Яндекс

Продвижение Песен и Музыки в Плей-листах Яндекс.Музыка.


Картины в кассу: юбилейная ярмарка ART RUSSIA стартовала на Ильинке

Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

«Авангард» победил «Локомотив» со счетом 3:2 и сравнял счет в серии плей-офф КХЛ

Ключевым элементом успеха компании является ее подход к клиентам


Скульптура Сергея Рахманинова украсит музыкальную школу в Кисловодске

“Настя — не из дешёвых женщин”, – У Волочковой появился молодой ухажёр с серьёзными намерениями

Джиган раскрыл свой вес и описал причину похудения словами «надоело быть жирным»

Амигуруми: как связать Фредди Меркьюри крючком (узор и схема)


Виктория Азаренко вышла в полуфинал турнира WTA-1000 в Майами

Рыбакина о том, что не играла в Индиан-Уэллс из-за болезни: «К сожалению, восстановление заняло много времени»

Хачанов победил Черундоло и пробился в 1/8 финала турнира ATP в Майами

Чесноков оценил шансы Александровой в борьбе за выход в финал турнира WTA в Майами



Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

«Радио Зенит» – информационный партнер форума «Мы вместе. Спорт»

Перенос дат II этапа культурного проекта «Классика: история и современность» в Дмитрове


В России назвали топ самых благополучных регионов по итогам 2023 года

ЦИК: В регионах России в 2024 году пройдет 3,5 тыс. избирательных кампаний

Чемпионат по зимнему плаванию пройдет в Пскове

Всем по местам: в России назвали топ благополучных регионов


Фильм Джонни Деппа о Модильяни покажут в России

В Москве установлен новый температурный максимум с начала года

Путин отчитал Беглова за место Петербурга в туристическом рейтинге

Казанский ТЮЗ предложил зрителям самим вернуть деньги за отмененные спектакли



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Олег Митяев

Олег Митяев отменил концерты в Тюмени и Тобольске



News Every Day

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости