Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022
News Every Day |

Smart Crypto Policy Can Protect Dollar’s Dominance, Experts Tell House Panel

If the U.S. is to maintain its economic and political leadership in the 21st century, one thing it cannot do is lose control of the international arena.

That was the overall message that emerged from a Sept. 20 House Financial Services Committee hearing on the national security impacts of the growing use of alternative payment systems.

Calling payment systems “the lifeblood of the financial sector,” Rep. Josh Gottheimer (D-N.J.), chair of the Subcommittee on National Security, International Development and Monetary Policy, warned that “allies and adversaries alike are taking critical steps to de-dollarize their economies, to develop new methods to facilitate cross-border money transfers and to control the plumbing of global finance.”

As a result, he added, “In the years ahead, global leadership in the 21st century will be determined in part by the oversight and influence of the payment sector.”

The hearing was dominated by the discussion of central bank digital currencies (CBDCs) — most notably China’s e-CNY, or digital yuan, and the U.S. digital dollar — and cryptocurrencies.

APEs are Growing

But it is a mistake to think of those as the only alternative payments ecosystems (APEs), said Scott Dueweke, a fellow focused on the matter at the Wilson Center, a quasi-governmental think tank.

Along with familiar systems like PayPal and Western Union, there are Russia-favored alternatives like WebMoney and Perfect Money, China’s $45 trillion-plus WeChat Pay and AliPay, mobile payment systems, remittance systems and stored-value card systems.

“Focusing only on cryptocurrency risks misunderstanding this global thriving ecosystem,” Dueweke said. “I define this as an ecosystem because they are all connected through hundreds of virtual currency exchanges, converting one alternative payment system for another and another, or to and from fiat,” often with anonymity, or poor-to-nonexistent know your customer (KYC) safeguards.

APEs have “exploded in popularity and viability, becoming woven into the global social fabric … [providing] a growing and capable set of interconnected non-bank financial channels that may or may not ever touch the traditional financial system,” Dueweke said.

That bank-centric financial system is seeing the ground shift beneath it, he added, “as Chinese and Russian new payment systems bypass SWIFT and other Western-dominated financial backbones [that are] no longer the domain of FinTech startups nor just limited to cryptocurrencies,” allowing nation states to play “the Great Game on this new terrain.”

Related: House Bill Would Ban Algorithmic Stablecoins for 2 Years

The Central Question

Yet for all that, Dueweke still called CBDCs the biggest threat to U.S. financial power.

“If China, alone or with [Brazil, Russia and India], is able to combine their non-crypto virtual currencies with a viable CBDC,” he told the subcommittee, there will soon “be a real financial and national security problem beyond your ability to regulate.”

For the U.S., progress on a CBDC is “especially important” because it’s where China can “undercut the dominance of the dollar,” said Carla Norrlöf, a senior fellow at the Atlantic Council who studies the role economics play in geopolitics.

At the same time, she added, that doesn’t mean the U.S. needs a digital dollar at this point, as China isn’t yet able to compete.

“For the Chinese, however, it is quite crucial to have a central bank digital currency in order to get where anywhere close to where the United States is today,” Norrlöf said.

Part of the Solution

Far from being part of the problem, cryptocurrencies can be part of the solution, Jonathan Levin, co-founder of blockchain data firm Chainalysis, told the hearing.

Saying that China has made “enormous progress” in this arena in the past 15 years and is now moving to export these domestic payments systems through investments in foreign FinTech firms and its forthcoming CBDC, Levin argued that “cryptocurrencies actually mark the first innovation that is consistent with U.S. values and poses a real competitive threat to China’s financial innovation strategy and their bid to own the financial rails for the 21st century.”

While bitcoin and its successors are considered anonymous, they are more accurately pseudonymous, with every transaction immutably recorded on a publicly accessible blockchain.

See also: DOJ Seeks to Double Jail Time for Money Transmission Crimes

Saying that it’s easier in many cases to investigate the “illicit use of cryptocurrencies than other traditional means of payment or some of the alternative payment systems,” Levin pointed to his firm’s recent assistance in a government investigation that seized $30 million worth of stolen cryptocurrency from North Korean hackers.

“The same qualities that make blockchain such a force for good — permissionless, decentralized, cross-border value transfer at the speed of the internet — also make it attractive to illicit actors who want to move funds quickly cross border,” added Ari Redbord, a former prosecutor and head of legal and government affairs at TRM Labs, a blockchain intelligence firm.

“But the reality is we’ve never had more visibility on financial flows,” he said. “In many instances, it is actually easier to investigate cases involving the illicit use of cryptocurrencies than other traditional means of payment or some of the alternative payment systems that we’re talking about.”

For all PYMNTS crypto coverage, subscribe to the daily Crypto Newsletter.

Read also

Returning Djokovic Does Double Duty, Fires Team Europe Ahead

A woman is raising the alarm for what she says is her brother's 'deteriorating' health while in an Alabama prison, saying that he looks 'extremely malnourished'

Dick Spotswood: City attorney faces challenges as investigation of San Rafael police unfolds

Прямой эфир РБК. Главные новости России и мира сегодня (Прямой эфир ежедневно)

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Trump Claims He Declassified Documents Using Special Powers!

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

How to Get MICROSOFT OFFICE for FREE in 2022!

Sports today

Новости тенниса
Екатерина Бычкова

Эксклюзив! Екатерина Бычкова: Пока совсем не вижу Федерера в тренерской деятельности. Ему будет не очень интересно

Спорт в России и мире

Дацику понадобилось всего 12 секунд для победы нокаутом над Емельяненко


All sports news today


Sports in Russia today


Дацику понадобилось всего 12 секунд для победы нокаутом над Емельяненко

Новости России

Game News

Streamer apologizes for leaking game reveals, says he did it for clout and 'the buzz'


Рафаэль Надаль

Рафаэль Надаль: Очень горжусь тем, что стал частью карьеры Федерера. Но ещё больше меня радует то, что мы уходим друзьями

Губернаторы России

«Кубок Кремля – Гордость России!»: всего лишь желание увидеть турнир по спортивным бальным танцам

Минобрнауки подтвердило отсрочку от мобилизации для аспирантов и ординаторов

Игрок сборной России Баринов посетовал на качество поля в игре с Киргизией

Команда ГК «Медскан» и Hadassah Medical Moscow приняла активное участие в V Международном форуме онкологии и радиотерапии

Дацик назвал бой с Емельяненко лучшим примером антиалкогольной кампании в России

Ольга Бузова лишилась 23 млн подписчиков из-за сбоя соцсети

Юморист Слепаков вышел на связь с поклонниками после долгого молчания

ВИДЕО ⟩ Бесовщина в Таллинне: Моргенштерн разбил гитару и разделся на глазах восторженных поклонников

Песня Цоя не прозвучала на суде Ольги Кормухиной против Полины Гагариной

Прошла жеребьёвка турнира ATP 250 в Софии

Эксклюзив! Екатерина Бычкова: Пока совсем не вижу Федерера в тренерской деятельности. Ему будет не очень интересно

Вероника Кудерметова пристроилась за Дарьей Касаткиной // На итоговый турнир WTA могут попасть сразу две россиянки

Валентина Михайловна Попова

Источник «360»: москвичка застряла в мусоропроводе на юге столицы

Завершился чемпионат Центрального округа Росгвардии по военно-прикладным видам спорта

Дацику понадобилось всего 12 секунд для победы нокаутом над Емельяненко

Сотрудники Центра специального назначения вневедомственной охраны Росгвардии присоединились к акции «Зеленая Россия»

Глава СПЧ Фадеев пожаловался Шойгу на формальный подход военкоматов к мобилизации

Вы принадлежите Google: аккаунты Fitbit заменят аккаунтами компании

Байден предложил Сенату одобрить кандидатуру Трейси в качестве посла в РФ

Московское «Динамо» прервало серию поражений в матче против «Северстали»

Дацик нокаутировал Емельяненко на 12-й секунде боксерского поединка

Матвиенко: губернаторы должны обеспечить безошибочную частичную мобилизацию

Юбилей М.М.Кацовой

Гидрометцентр: в Москве 25 сентября ожидается дождь

Путин в России и мире

Персональные новости


Губернатор Новосибирской области высоко оценил результаты производственной деятельности АО «РЭС»

News Every Day

Sweet Potato Souffl

Friends of Today24

Музыкальные новости
"Воскресенье " Олег Митяев

Персональные новости
Близкий друг Путина миллиардер Пугачев. Вся правда о Путине, его семье и деньгах. В гостях у Гордона (2021)

Навальный об уволенном за пост священнике (2021)

Slava Marlow – суперуспех и депрессия в 21 год / вДудь (2021)

Обнаглевшие дети путинской элиты (2021)

Дайте собакам мяса (новый звук) -Владимир Высоцкий

Группа "Рождество" - песня "Так хочется жить!" (Видео с концерта в Киеве группы "РОЖДЕСТВО" в 2011 году в Доме офицеров)

Adriano Celentano Любимая песня Челентано (высочайшая энергетика) talentTV