Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022June 2022July 2022August 2022September 2022
News Every Day |

House Bill Would Ban Algorithmic Stablecoins for 2 Years

The latest version of an on-again, off-again House bill regulating stablecoins would place a two-year ban on dollar-pegged digital assets like TerraUSD, which collapsed in a $48 billion bank run-style panic in May.

Despite being widely considered a priority in both houses of Congress, repeated attempts to overcome partisan differences over state versus federal regulation and whether nonbank institutions would be allowed to issue stablecoins have failed over the past few months.

Read more: US Stablecoin Bill Hits a Snag as Negotiations Break Down

The current bill being negotiated by the House Financial Services Committee’s chairwoman, Maxine Waters of California, and its ranking minority member, Patrick McHenry of North Carolina, would effectively ban any token not 100% backed by a reserve of dollars or highly liquid securities like short-term treasury bills.

The TerraUSD algorithmic stablecoin’s value was supported by an arbitrage mechanism with another cryptocurrency token, LUNA, that failed. This and similar stabilization mechanisms would be the subject of the moratorium, which would make it illegal to create or issue one, Bloomberg reported Tuesday (Sept. 20). Others, like No. 4 stablecoin Dai, with $6.9 billion in tokens circulating, are backed by reserves of other cryptocurrencies.

See also: $45B Stablecoin Rout Confirms Worst Fears about Crypto’s Need for Reserves

More specifically, the ban would be on “stablecoins marketed as being able to be converted, redeemed or repurchased for a fixed amount of monetary value, and that rely solely on the value of another digital asset from the same creator to maintain their fixed price,” the Bloomberg report stated.

Who Should Issue?

The draft bill would require a study on algorithmic and crypto-backed stablecoins by the Treasury Department, with input from the Federal Reserve, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), and Securities and Exchange Commission (SEC).

Proposals by the President Joe Biden administration to require all stablecoin issuers be FDIC-insured and OCC-regulated banks have been non-starters with Republicans and more than a few Democrats who want state-chartered banks and financial institutions (FIs) to be able to issue stablecoins as well.

Read more: A Primer on US Stablecoin Regulations

The bill under consideration by Waters and McHenry would allow both banks and nonbanks to issue stablecoins, with the OCC overseeing the former and the Fed ordered to establish an approval process for the latter.

State-approved nonbank stablecoins would be legal, but issuers would be required to register with the Fed within 180 days.

Will it Work?

Aside from the partisan differences, such a bill would have a potentially bigger hurdle to overcome: Virtually all such algorithmic stablecoins are decentralized finance (DeFi) projects that claim to have no governing body, human managers or jurisdiction where they are issued. Instead, they are — in theory — controlled by decentralized autonomous organizations (DAOs) that are controlled by self-executing smart contracts managed by token-holder votes.

While enforcement bodies from the U.S. Department of Justice and SEC to international organizations including the Financial Action Task Force (FATF) and Bank for International Settlements (BIS) have said this is truer in theory than in fact, as many are still at least partially controlled by developers who created them, the decentralization would still make a ban hard to enforce.

There is, the BIS said, “a vast gulf between the crypto vision and its reality” when it comes to DeFi’s actual decentralization.

For one thing, in several cases where DAO-run DeFi projects ran into legal difficulties, developers — or at least those in certain jurisdictions — simply burned their private key codes giving them back-end control.

For another, while private stablecoin issuers including Tether (USDT), Circle (USDC) and Binance (BUSD) can technically freeze their digital assets, the same isn’t true of DAO-controlled stablecoins. And that would make it difficult, if not impossible, to prevent their use in any cryptocurrency exchange not based in or doing business with U.S. customers.

See also: Another Hack, Another Collapse as Stablecoin Woes Follow Familiar Pattern

For all PYMNTS crypto coverage, subscribe to the daily Crypto Newsletter.

Read also

Double Pole For Cool Racing – Grunewald Muscles Kessel To GTE Pole

Nigerians bid Queen Elizabeth farewell in aso ebi

Steve Kerr: Andre Iguodala planned on retiring

Прямой эфир РБК. Главные новости России и мира сегодня (Прямой эфир ежедневно)

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

How to Get MICROSOFT OFFICE for FREE in 2022!

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

How to invest in communications stocks, a sector that's huge, highly diversified, and growing — offering something for almost every type of investor

Sports today

Новости тенниса
Екатерина Александрова

Александрова и Самсонова вышли в финалы турниров в Азии, Месси оформил дубль

Спорт в России и мире

Завершился чемпионат Центрального округа Росгвардии по военно-прикладным видам спорта


All sports news today


Sports in Russia today


Дацику понадобилось всего 12 секунд для победы нокаутом над Емельяненко

Новости России

Game News

This cheery, Hexen-like FPS declares war on goblins



Сотрудники Центра специального назначения вневедомственной охраны Росгвардии присоединились к акции «Зеленая Россия»

Губернаторы России
Владимир Путин

Петербуржцы просят Путина вмешаться в ситуацию со сносом особняка Салтыковой

Завершился чемпионат Центрального округа Росгвардии по военно-прикладным видам спорта

Василевский надеется, что Емельяненко не уйдет в новый загул после боя с Дациком

Кубок Кремля: в Москве пройдет международный турнир по бально-спортивным танцам

Суточные пробки, автобусы вне очереди и граница, о которой никто не знает: как россияне покидают страну по суше

Николай Цискаридзе признался в желании стать ведущим программы «Время»

Тимати в дни частичной мобилизации уехал в Узбекистан

Волочкова выпустила клип «Глоток любви»

Саша Стоун заступился за Валю Карнавал, потребовав от Крида и Тимати извинений

Прошла жеребьёвка турнира ATP 250 в Софии

Вероника Кудерметова пристроилась за Дарьей Касаткиной // На итоговый турнир WTA могут попасть сразу две россиянки

Российская теннисистка Самсонова пробилась в финал турнира WTA-500 в Токио

Российская теннисистка Самсонова выиграл турнир в Токио

Емельяненко предложил Дацику провести бой-реванш сразу после поражения нокаутом

Сотрудники Центра специального назначения вневедомственной охраны Росгвардии присоединились к акции «Зеленая Россия»

Завершился чемпионат Центрального округа Росгвардии по военно-прикладным видам спорта

Дацик назвал бой с Емельяненко лучшим примером антиалкогольной кампании в России

Пик Креницына вошел в ТОП-10 «Мест силы России»

Актера Бурунова выписали из больницы после коронавируса

Байден направил кандидатуру нового посла в РФ на утверждение в сенат

Россияне бегут от мобилизации

Глава МИД Испании: россияне должны иметь возможность получать визы в ЕС

Гидрометцентр: в Москве 25 сентября ожидается дождь

Специалист широкого профиля. В Перми работодатели требуют от маркетологов всего и сразу

Александр Емельяненко и Вячеслав Дацик договорились о реванше

Путин в России и мире

Персональные новости

Полина Гагарина

Полина Гагарина спела песню «Колыбельная» за 7 млн рублей в Новосибирске

News Every Day

How to invest in communications stocks, a sector that's huge, highly diversified, and growing — offering something for almost every type of investor

Friends of Today24

Музыкальные новости
"Воскресенье " Олег Митяев

Персональные новости
Близкий друг Путина миллиардер Пугачев. Вся правда о Путине, его семье и деньгах. В гостях у Гордона (2021)

Навальный об уволенном за пост священнике (2021)

Slava Marlow – суперуспех и депрессия в 21 год / вДудь (2021)

Обнаглевшие дети путинской элиты (2021)

Дайте собакам мяса (новый звук) -Владимир Высоцкий

Группа "Рождество" - песня "Так хочется жить!" (Видео с концерта в Киеве группы "РОЖДЕСТВО" в 2011 году в Доме офицеров)

Adriano Celentano Любимая песня Челентано (высочайшая энергетика) talentTV