March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
30
31
News Every Day |

Import duty hike to spur gold smuggling: Industry urges govt to review move

Import duty hike to spur gold smuggling: Industry urges govt to review move

The traveller was an ordinary man just that his quietness seemed a bit unusual and face swollen. He indicated that he was observing a religious vow of silence. As he sauntered through the airport, something seemed curious to customs officials. They sought to quiz him, he fumbled; his mouth opened up a bit. Silence was indeed golden. There were medium-sized gold bits hidden inside his mouth. He was travelling from Sri Lanka to Chennai.

Elevated import duty on gold and stringent conditions for purchases from overseas have prompted smugglers to find innovative ways to beat the customs staff. As the government raised on Friday the import duty on gold further to 15% from 10.75% in a bid to ease pressure on the country’s current account, some industry executives apprehend a 20-30% jump in smuggling due to the move.

Some estimates suggest gold smuggling in India could be as high as 200-300 tonnes a year. Of course, given that grey market dealings are not recorded, it’s difficult to firm up a precise estimate of gold smuggling, the executives conceded. However, what is amply clear is that seizures by customs officials typically make up only a very tiny fraction of the country’s official gold imports.

For instance, while India imported 651 tonnes of gold in FY21, the official seizures were less than two tonnes (See chart). Up to November last fiscal, while imports were to the tune of 628 tonnes, seizures stood at just 1.7 tonnes.

Urging the government to reconsider its move, Ahammed MP, chairman of Malabar Gold & Diamonds, one of the country’s largest jewellers, told FE: “The increase in import duty is likely to give a rise to gold smuggling to a large extent for evading tax. As a result, the government stands to lose a huge amount of tax revenue.”

Gold prices, as such, have remained at relatively elevated levels despite easing in recent months, and a duty hike on top of that will be a blow to jewellery trade, industry executives said. On MCX, gold futures for August delivery gained 0.8% on Friday to settle at Rs 50,917 per ten grams. The duty increase is “likely to lead to a proportionate rise in the price of domestic gold by around Rs 2,000 per 10gm, factoring in international gold prices which are trading with a slightly negative bias”, said Sugandha Sachdeva, vice-president (Commodity & Currency Research) at Religare Broking. 

Somasundaram PR, regional chief executive officer (India) at the World Gold Council, said unless it’s a “tactical and temporary” move, it “will likely strengthen the grey market, with long term adverse consequences for the gold market”.

According to All India Gem and Jewellery Domestic Council chairman Ashish Pethe the sudden hike in the import duty “will put the entire industry in a spot and may encourage smuggling”.

The government’s decision came after data showed a 789% surge in gold import value in May to $6 billion. In FY22, gold imports surged 33% to $46 billion, albeit on a contracted base.

Москва

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Ria.city






Read also

I hope Apple makes Safari usable in macOS 15

‘Nothing left’ cry fans as charity shop chain with 600 stores abruptly closes branch after 10 years

People are living longer. Here’s how to stay current on the topic of aging

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies



Sports today


Новости тенниса
WTA

Рыбакина, наряду со Свёнтек, имеет 70% побед на WTA-1000 против соперниц из топ-10



Спорт в России и мире
Москва

Победителями Всероссийской олимпиады по физике стали школьники Московского региона



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3


Новости России

Game News

Teeny Tiny Trains — новая мобильная игра по типу Railbound


Russian.city


Москва

Раньше срока. Собянин: новая развязка улучшит движение для 600 тыс. человек


Губернаторы России
Сергей Лавров

Лавров заявил, что сфер сотрудничества России и Запада практически не осталось


Начало апреля в Татарстане будет теплым

Заказать недорогой ремонт шкафов купе в Москве и Московской области

Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Metaratings: "Спартак" может уволить Абаскаля по ходу сезона, клуб ищет тренера


Концерт "Crush string quartet "с программой «Мировые рок - хиты»

Новая программа пианиста Сергея Арцибашева: Бах, Моцарт, Шуберт

А надо было ласково? Тимати после слов о "ребятах"-террористах ответили по-мужски

В Москве суд отклонил требование общественника Морозова закрыть YouTube-канал Егора Крида


Рыбакина о том, что не играла в Индиан-Уэллс из-за болезни: «К сожалению, восстановление заняло много времени»

Александрова обыграла первую ракетку мира на турнире WTA

Хачанов победил Черундоло и пробился в 1/8 финала турнира ATP в Майами

Россиянка покинула WTA-1000 из-за проблем со здоровьем



Перенос дат II этапа культурного проекта «Классика: история и современность» в Дмитрове

Пассажир рейса Москва — Пермь попал в реанимацию

«Радио Зенит» – информационный партнер форума «Мы вместе. Спорт»

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)


Фильм Джонни Деппа о Модильяни покажут в России

Путин отчитал Беглова за место Петербурга в туристическом рейтинге

ЦИК: В регионах России в 2024 году пройдет 3,5 тыс. избирательных кампаний

Минстрой предложил увеличить стоимость жилья в большинстве регионов России


В Улан-Удэ по мастер-плану проектируют 2 из 9 путепроводов

Прощание с театроведом Марией Честных пройдёт 30 марта на Троицком кладбище в Орле

«Неприменение смертной казни – это заблуждение»

Иконостас церкви Сорока Севастийских мучеников впервые реставрируют в Печорах



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Моргенштерн

Кто из российских звезд перевел миллионы рублей жертвам «Крокуса»: сколько пожертвовали SHAMAN, Моргенштерн*, Бузова, Крид, INSTASAMKA, «Пикник» и другие



News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости