Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021December 2021January 2022February 2022March 2022April 2022May 2022
News Every Day |

A simple math equation helped a couple pay off $40,000 in credit card debt in just 6 months

Black and white image of Emily and Amy Crockett with their two children.
Amy and Emily Crockett and their two children.
  • Amy Crockett refinanced $40,000 in credit card debt to make payments more manageable..
  • She calculated the amount of interest she was paying daily, which was about $2.
  • She manually paid $4 to $10 a day on top of monthly payments, and paid off the debt in six months.

Early in their marriage, IT client specialist Amy Crockett and her wife, Emily Crockett, quickly racked up $40,000 of credit card debt.

"Neither of us were paying attention to what we were buying. We funded our own wedding. We funded our own wedding rings that were custom-designed. And then we got a watch that was probably too expensive for us to afford, and all of those things added up," Amy tells Insider.

The couple decided to refinance their credit card debt, which caused their interest rate to drop by 10%. According to records viewed by Insider, the Crocketts were given a monthly payment of $830 to pay off the debt in a year, but Amy was determined to pay it down quicker. 

She figured out how much interest she was being charged per day

First, Amy calculated how much she was being charged in interest every day; it was roughly $2. She says, "One of the things I love about SoFi [the company that refinanced the debt] in particular is that they give you the power to pull that data instantly at your fingertips. I realized, as I was playing around with the app, you can reverse-calculate how much interest is being charged on a daily basis."

She then realized that making small daily payments equal to or twice as much as the daily interest charged would quickly decrease the principal balance on the loan. Amy adds, "What's fascinating about that is if you keep on top of it, then your balance begins to shrink because you're knocking off $10 of principal and your interest starts to shrink on top of that. Pretty quickly, it demolishes that debt hill."

She made small daily payments manually

Amy says, "I figured out that if I pay $2 to $4 a day above that interest rate — even $10 a day if I can swing it — the balance went down shockingly."

According to records reviewed by Insider, Amy started paying $4 each day manually, ramping up her daily contribution to $10 per day once she gained momentum. In one billing cycle alone, Amy was able to lower her principal balance by $5,220.

She paid off $40,000 in just six months

Amy says that paying off $40,000 in just six months inspired her and Emily to begin a debt-free journey. In addition to their credit card debt, the Crocketts also refinanced $25,000 in student loans and saved $1,200 per month by refinancing mortgages on their family home and rental homes.

The Crocketts used this experience to leverage their improved credit to buy more rental properties in Fort Worth, Texas. They also drastically changed their relationship to spending after being so focused on paying down $40,000 in credit card debt.

Amy says, "I used to want all of the cool cars that were on the road. Today, I drive a paid-off car. It's a 2015 or 2016 Hyundai. And I look at the Teslas that go by. As a technology person, I think, 'Oh, I would love to have that.' And then I think, 'Boy, if I spent that money, it would be the exact payment to acquire a home that would ultimately perpetuate financial freedom.'"

Read the original article on Business Insider

Read also

Ethan Crumbley To Remain In Oakland County Jail, Judge Orders

Autochek Adds KIFAL Auto to Expand Into North Africa

Hardesty heads to runoff in Portland City Council race, will face Gonzalez or Mozyrsky

Прямой эфир РБК. Главные новости России и мира сегодня (Прямой эфир ежедневно)

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Winning racehorse turned five-star eventer retires after top-flight career

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

Winning racehorse turned five-star eventer retires after top-flight career

Sports today

Новости тенниса

Директор WTA Саймон сообщил теннисисткам, что рекомендует лишить рейтинговых очков Уимблдон

Спорт в России и мире

Спортсмены Росгвардии стали победителями Открытого чемпионата Белоруссии по велоспорту на треке


All sports news today


Sports in Russia today


В Испании начали расследование в отношении Пике и главы федерации футбола

Новости России

Game News

Ранняя версия Arat: TPS MOBA появилась в Юго-Восточной Азии



Школьникам Невинномысска рассказали о Всероссийской акции «Стоп ВИЧ/СПИД»

Губернаторы России
Владимир Путин

Кремль: Путин и Токаев обсудили торгово-экономическое сотрудничество России и Казахстана

Задержанный за убийство трех человек под Саратовом признал вину

Столичные водоемы готовят к купальному сезону

За сутки в России выявили 4 732 случаев коронавируса

В московском особняке Анны Монс хотят открыть музей Немецкой слободы

Полина Гагарина получила «Звезду Авторадио»

Мелодии Юрия Саульского исполняют Ротару, Градский, Анофриев, Лещенко, Кобзон (1978)

Забрала последнее: Ивлеева показала, чего лишила вернувшегося в Россию Элджея

Увлекательная игра «Копейка рубль бережет» на берегах Невы

СМИ: глава WTA поддержал идею не начислять очки за выступление на Уимблдоне

Даниил Медведев проиграл на турнире в Женеве

Селиваненко назвал Медведева одним из фаворитов «Ролан Гарроса»

ATP не станет лишать теннисные турниры Великобритании рейтинговых очков

В ЕАЭС унифицируют подачу информации о растительном сырье в лекарствах

Санкции туристам не помеха. Авторский тур в Величественный Дагестан

Фанаты «Зенита» перед выездом к «Спартаку» посетили Ржевский мемориал Советскому солдату

В Москве подготовят 386 машинистов и их помощников для МЦД-3

Волшебство в реальном мире: малыши из Коммунарки будут воспитываться в «Весёлом королевстве»

В Минске прошла встреча Александра Лукашенко и губернатора Нижегородской области Глеба Никитина

Загрутдинов: Физкультурно-оздоровительный комплекс с двумя бассейнами построят в районе Внуково

Увлекательная игра «Копейка рубль бережет» на берегах Невы

Деревянный храм планируют построить в Балашихе

Территорию вблизи ЖК «Солнечная система» в Химках очистят от строительного мусора

Цены на дачи выросли в нескольких районах Подмосковья

Один человек погиб при пожаре в квартире дома на севере Москвы

Путин в России и мире

Персональные новости

Александр Маршал

Журналист Кушанашвили резко высказался в адрес певца Александра Маршала

News Every Day

Winning racehorse turned five-star eventer retires after top-flight career

Friends of Today24

Музыкальные новости
"Воскресенье " Олег Митяев

Персональные новости
Близкий друг Путина миллиардер Пугачев. Вся правда о Путине, его семье и деньгах. В гостях у Гордона (2021)

Навальный об уволенном за пост священнике (2021)

Slava Marlow – суперуспех и депрессия в 21 год / вДудь (2021)

Обнаглевшие дети путинской элиты (2021)

Дайте собакам мяса (новый звук) -Владимир Высоцкий

Группа "Рождество" - песня "Так хочется жить!" (Видео с концерта в Киеве группы "РОЖДЕСТВО" в 2011 году в Доме офицеров)

Adriano Celentano Любимая песня Челентано (высочайшая энергетика) talentTV