March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
30
31
News Every Day |

Truist moves to a post-overdraft focus on customers who rely on the practice

  • Truist plans to launch two checking accounts without overdraft fees and axe most existing charges.
  • Truist estimates that all the changes will save its customers $300 million annually by 2024.
  • Insider Intelligence publishes hundreds of research reports, charts, and forecasts on the Banking industry. Learn more about becoming a client.

The news: Truist plans to launch two checking accounts without overdraft fees this summer, and has coupled that with axing most overdraft-related charges for existing customers in the coming months.

US adults who have been charged an overdraft fee or minimum account balance fee by primary bank chart

More on this: One no-overdraft-fee product is called the Truist One checking account, with added features including:

  • A balance-based credit line of up to $750, which all eligible customers can get.
  • A negative balance buffer of $100, which is for qualifying customers.
  • A premium rewards component.

Truist's other account, which doesn't carry a name, is designed as an alternative to financial products like payday loans and checking cash. The company added that it will "bring many more households into mainstream banking, and create a pathway to upgrade to Truist One."

The bank is also getting rid of its existing fees for overdraft protection transfer, returned items, and negative account balances. Truist estimates that all of its overdraft changes will save its customers $300 million annually by 2024.

Brant Standridge, Truist's chief retail community banking officer, said the bank's changes were the result of a months-long process that began with asking customers for feedback. Standridge also stressed how the changes go beyond eschewing overdrafts, citing the credit-access and rewards features.

Trendspotting: Truist is the latest in a slew of major US banks to announce that it's limiting customers' overdraft exposure.

  • Wells Fargo unveiled five changes last week, including the elimination of non-sufficient funds (NSF) fees, adding a 24-hour grace period, and short-term loans of up to $500.
  • Also last week, Bank of America announced that it would end its NSF fees while cutting its overdraft charge from $35 to $10.
  • JPMorgan Chase said last month that it's ending its return-item charge and increasing the dollar amount that customers can overdraft before incurring fees.

The big takeaway: The breadth of Truist's changes show that it's not only looking to prune overdraft fees—it's also aiming to help the types of customers that may have relied on overdrafting their accounts to get short-term liquidity.

Offering deposit-based credit lines and a cash buffer are two important ways that the bank can transition people over to other sources of assistance. Additionally, adding a credit option for qualifying customers gives Truist a way to replace forgone fee income.

These changes give other banks a model for phasing out overdrafts while also ensuring that they don't leave certain customers trading one problem (the fees) for another (trouble paying their bills):

  • This trade-off is why JPMorgan has refused to fully eliminate overdraft fees despite cutting exposure.
  • The American Bankers Association (ABA) also voiced concern over moving away from overdraft fees in a letter to the Consumer Financial Protection Bureau (CFPB), which recently warned that it will crack down on the practice.

Want to read more stories like this one? Here's how you can gain access:

  1. Join other Insider Intelligence clients who receive Banking forecasts, briefings, charts, and research reports to their inboxes each day. >> Become a Client
  2. Explore related topics more in depth. >> Browse Our Coverage

Current subscribers can access the entire Insider Intelligence content archive here.

Read the original article on Business Insider
Новости 24 часа

Студенты ХГУ пополнят ряды реестра инклюзивных волонтёров

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!

Ria.city






Read also

House Speaker Mike Johnson will send Mayorkas impeachment to the Senate next month

What SB Nation’s walk up songs would be

Birkin bags can double in value in 5 years — and are a better investment than gold: luxury expert

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye



Sports today


Новости тенниса
WTA

Россиянка покинула WTA-1000 из-за проблем со здоровьем



Спорт в России и мире
Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

GeekVape в сотрудничестве с Absolute Racing выиграла чемпионат в категории GT3


Новости России

Game News

Для Wuthering Waves проходит предрегистрация в App Store и Google Play


Russian.city


Бизнес

Бизнес в огне. Почему так часто горят склады


Губернаторы России
Актриса

Актриса Яна Поплавская станет одним из почетных гостей Национальной премии «СВОИМ» в Нижнем Новгороде


Картины в кассу: юбилейная ярмарка ART RUSSIA стартовала на Ильинке

Оставить за кадром: соцсетям и блогерам хотят запретить публикации жестокого видео

«Авангард» победил «Локомотив» со счетом 3:2 и сравнял счет в серии плей-офф КХЛ

Metaratings: "Спартак" может уволить Абаскаля по ходу сезона, клуб ищет тренера


Композитор, певец Юрий Лоза: «В обществе перестали пестовать авторитет интеллектуального труда»

Александр Галич. "Облака". Поёт Антон Духовской.

Певица Диана Арбенина опубликовала редкое фото сына

На Моргенштерна завели три новых дела


Россиянка покинула WTA-1000 из-за проблем со здоровьем

Хачанов: хочу вернуться в топ-10 ATP

Чесноков оценил шансы Александровой в борьбе за выход в финал турнира WTA в Майами

Александрова впервые войдет в топ-15 мирового рейтинга



Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

Пассажир рейса Москва — Пермь попал в реанимацию

«Радио Зенит» – информационный партнер форума «Мы вместе. Спорт»


Новые цены на жилье утвердили в России

Путин назвал культуру духовным каркасом народа в трагические для страны моменты

Путин отчитал Беглова за место Петербурга в туристическом рейтинге

Актриса Яна Поплавская станет одним из почетных гостей Национальной премии «СВОИМ» в Нижнем Новгороде


Путин отчитал Беглова за место Петербурга в туристическом рейтинге

Сотрудники "Сахарово" рассказали про ситуацию с мигрантами: после теракта приходили с битами

Казанский ТЮЗ предложил зрителям самим вернуть деньги за отмененные спектакли

В Москве установлен новый температурный максимум с начала года



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Диана Арбенина

Певица Диана Арбенина опубликовала редкое фото матери



News Every Day

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости