Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021
News Every Day |

How should California spend its big budget surplus?

How should California spend its big budget surplus?

California’s broader economy is a bit sluggish, but certain sectors have been booming, thanks to record low interest rates and many billions of stimulus dollars from Uncle Sam.

Retail sales, housing and the stock market, three sectors that are very sensitive to federal fiscal and monetary policies, are soaring, even as the state grapples with the nation’s highest unemployment and poverty rates.

The state treasury has seen a bumper crop of tax revenues from the high-flying sectors, giving Gov. Gavin Newsom and state legislators tens of billions of extra dollars to spend.

The state budget enacted in June spent the bounty on a wide variety of new and expanded programs, including cash payments to low-income Californians, but revenues are continuing to outpace the budget’s estimates by billions of dollars.

It means, the Legislature’s budget analyst, Gabe Petek, said last week, that the 2022-23 budget could have a $31 billion surplus — so much that it will collide with the state’s rarely invoked Gann spending limit.

Newsom also says the state will have an “historic budget surplus,” although he won’t put his number on it until January, when he releases his first draft of the next budget.

It could be a much different number because Newsom’s Department of Finance is often at odds with Petek’s staff, but whatever it is, Newsom and lawmakers will have a lot of extra dollars, and those who want some of them are beginning to line up.

The Gann Limit, originally enacted by voters in 1979 and modified a decade later, will, Petek warns, be a complicating factor, although there will be disagreement over what it is. Once revenues exceed the limit, the surplus must be used for a few designated purposes, including, potentially, tax rebates.

In 1987, then-Gov. George Deukmejian and legislators rebated $1.1 billion to taxpayers — a significant sum in those days — after revenues exceeded the Gann Limit. The rebate led to a loosening of the limit to make rebates less likely in the future.

The 2021-22 budget’s cash payments to help those financially impacted by the pandemic were framed as tax rebates to satisfy the Gann Limit’s restrictions. Assembly Speaker Anthony Rendon says he wants more “one-time investments allowed under the Gann Limit,” seemingly a hint about extending the payments.

Newsom has said he wants to commit some extra money to paying down pension debts and/or infrastructure. The overwhelmingly Democratic and left-leaning Legislature would prefer to expand even more social, educational and medical benefits.

Since it’s the season for proposing ways to spend the state’s embarrassment of riches, let’s add one more — doing something about the state’s $20-plus billion debt to the federal government for unemployment insurance payments during the recession.

California’s unemployment insurance system, financed by taxes on employers, provided basic support for more than two million suddenly unemployed workers and quickly exhausted what were already scant reserves. The state then began borrowing from the federal government to keep checks rolling out.

The debt is expected to top $20 billion by the end of the year and if not repaid, the federal government will raise payroll taxes on California employers until it is paid, with interest. That’s what happened after California borrowed about $10 billion during the 2007-12 recession.

In this case, however, the recession resulted from Newsom’s order to shut down businesses to battle COVID-19. Therefore, the debt should be fairly shouldered by the state as a cost of fighting the pandemic, rather than by employers still struggling to recover from recession.

It may lack political sex appeal, but it’s the right thing to do.

CalMatters is a public interest journalism venture committed to explaining how California’s state Capitol works and why it matters. For more stories by Dan Walters, go to calmatters.org/commentary

Read also

Lush Cosmetics to deactivate multiple social media accounts, to raise awareness for mental health

Glock Vs. Mossberg MC1SC: Who Wins?

Conor McGregor shows off incredible physique after ‘strength training’… but fans stunned by UFC star’s huge ‘bulge’

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Global Plant-based Meat Market to Offer Increased Growth Prospects for Manufacturers

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

Global Plant-based Meat Market to Offer Increased Growth Prospects for Manufacturers

Sports today

Новости тенниса
Даниил Медведев

Даниил Медведев: Нужно сражаться за каждое очко в матчах Кубка Дэвиса

Спорт в России и мире

Созин призвал Карпина включить разум и вызвать Дзюбу на стыковой матч против Польши


All sports news today


Sports in Russia today

Широков назвал рабочим вариантом стыковой матч сборной России с Польшей

Новости России

Game News

Get this budget gaming monitor for £45 off


Українські новини

В Украине появилась новая схема заработка на автомобилях

Губернаторы России
Артём Дзюба

Созин призвал Карпина включить разум и вызвать Дзюбу на стыковой матч против Польши

После развода рыжий из «Иванушек» предпочитает встречи на одну ночь

Киевские власти придётся принудить к миру силой

Врачи российских ковидных больниц пригласили антиваксеров в «красные зоны»

«У нее был один только муж»: дочь Нины Руслановой не признала второго супруга актрисы

Пострадавшая при пожаре певица Марина Хлебникова начала дышать самостоятельно

Квартирный вопрос: родители Жанны Фриске снова будут судиться с Шепелевым

Саксофонист Бутман заявил, что Путин может сыграть Баха «двумя руками»

Саксофонист Бутман подтвердил историю Долиной о любви Путина к джазу

Медведев принес России победу над Эквадором в матче Кубка Дэвиса

Даниил Медведев: Нужно сражаться за каждое очко в матчах Кубка Дэвиса

Кубок Дэвиса. Хорватия на старте переиграла Австралию

Норвегия – Украина. Кубок Дэвиса. Текстовая трансляция

Павел Воля рассмешил жюри шоу «Новые танцы» неожиданной импровизацией

Кубок Федерации региональный этап по Иркутской области 2021

МИД КНР сообщил о контактах Москвы и Пекина по подготовке поездки Путина на Олимпиаду

Украина в ТКГ заявила протест из-за указа Путина о товарах с Донбасса

Политолог Кедми: следующая провокация против России может стать для Украины последней

Диетолог Круглова перечислила вредные для мужского здоровья продукты

Главный тренер МХК «Динамо» выступил с речью после смерти хоккеиста Родионова

Студенческий корпус спасателей Московской области подвел итоги за первое полугодие

Путин в России и мире

Персональные новости

Ольга Бузова

Ольга Бузова заняла верхушку рейтинга самых упоминаемых в СМИ российских знаменитостей

News Every Day

Heavy Lifting Alone! Building an Off Grid Log Cabin Alone in the Wilderness, Ep6

Friends of Today24

Музыкальные новости
"Воскресенье " Олег Митяев

Персональные новости
Близкий друг Путина миллиардер Пугачев. Вся правда о Путине, его семье и деньгах. В гостях у Гордона (2021)

Навальный об уволенном за пост священнике (2021)

Slava Marlow – суперуспех и депрессия в 21 год / вДудь (2021)

Обнаглевшие дети путинской элиты (2021)

Дайте собакам мяса (новый звук) -Владимир Высоцкий

Группа "Рождество" - песня "Так хочется жить!" (Видео с концерта в Киеве группы "РОЖДЕСТВО" в 2011 году в Доме офицеров)

Adriano Celentano Любимая песня Челентано (высочайшая энергетика) talentTV