Мобильный 1 Add news
March 2010
April 2010
May 2010June 2010July 2010
August 2010
September 2010October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011March 2011April 2011May 2011June 2011July 2011August 2011September 2011October 2011November 2011December 2011January 2012February 2012March 2012April 2012May 2012June 2012July 2012August 2012September 2012October 2012November 2012December 2012January 2013February 2013March 2013April 2013May 2013June 2013July 2013August 2013September 2013October 2013November 2013December 2013January 2014February 2014March 2014April 2014May 2014June 2014July 2014August 2014September 2014October 2014November 2014December 2014January 2015February 2015March 2015April 2015May 2015June 2015July 2015August 2015September 2015October 2015November 2015December 2015January 2016February 2016March 2016April 2016May 2016June 2016July 2016August 2016September 2016October 2016November 2016December 2016January 2017February 2017March 2017April 2017May 2017June 2017July 2017August 2017September 2017October 2017November 2017December 2017January 2018February 2018March 2018April 2018May 2018June 2018July 2018August 2018September 2018October 2018November 2018December 2018January 2019February 2019March 2019April 2019May 2019June 2019July 2019August 2019September 2019October 2019November 2019December 2019January 2020February 2020March 2020April 2020May 2020June 2020July 2020August 2020September 2020October 2020November 2020December 2020January 2021February 2021March 2021April 2021May 2021June 2021July 2021August 2021September 2021October 2021November 2021
News Every Day |

Explainer: What are Payment Service Banks?

Explainer: What are Payment Service Banks?

Payment Service Banks (PSBs), EFInA says, hold great potential to advance financial inclusion through their inherent strengths: large amounts of capital, strong brand presence, technological advancement, market presence, effective marketing and communication strategies, and ability to scale, among others. While these characteristics are not uniform among all potential PSB applicants, these are evident among telcos that have so far taken the lead in applications for the licence.

Nigeria’s central bank is keen to scale-up financial inclusion in Nigeria.

In 2018, PSB operations were proposed by the CBN to help impact Nigeria’s financial inclusion drive.

According to the CBN, the key objective of setting up PSBs is to enhance financial inclusion by increasing access to deposit products and payment/remittance services to small businesses, low-income households, and other financially excluded entities through high volume low-value transactions in a secured technology-driven environment.

There is a strong consensus among financial and economic experts that the recent approval-in-principle (AIP) granted to MTN Nigeria plc and Airtel Africa plc towards the process of commencing PSBs license could enhance the availability and equality of opportunities to access formal financial services, thereby helping the country to achieve its goal of ensuring that 95 percent of Nigerian adult population are financially included by year 2024.

What is a PSB?

A PSB is a type of bank that operates on a smaller scale by harnessing technology services via mobile and agency banking to mobilise deposits and facilitate transfers from unbanked customers in rural areas and any location where they exist in Nigeria.

A PSB also offers payments and remittance services, issue debit and prepaid cards; deploy automated teller machines (ATMs) and other technology-enabled banking services.

Read Also: Don’t grant loans, advances, CBN instructs payment service banks

History of PSBs

In 2011, only 58.7 percent of households had bank accounts in India, while the remaining 40+ percent did not have access to banking services. This was due to the fact that operational costs of running a traditional bank branch in rural areas were very high, as deposit mobilisation was very low.

In a bid to reduce the number of Indians without bank accounts, the Reserve Bank of India (RBI) began exploring different interventions, including PSBs.

They were first introduced in 2013 when a committee on Comprehensive Financial Services for Small Businesses and Low-Income Households was formed and the committee recommended a new bank category for payments banks.

In 2014, invitations were sent out for interested parties to apply. The following year, the RBI granted licences to 11 applicants, despite receiving a total of 41 applications. Of the 11 licensed PSBs, three have surrendered/given up their licences, while six PSBs have commenced operations, albeit only four are prominent.

So far, the initiative has helped to accelerate financial inclusion. According to the World Bank’s Global Financial Inclusion Database or Global Findex Report (2017), 80 percent of Indian adult populations have a bank account as of 2017, up from the 53 percent in 2014.

Currently, India has six payment banks namely, Airtel Payment Bank, India Post Payment Bank, Fino, Paytm Payment Bank, NSDL Payment Bank, and Jio Payment Bank.

How PSBs operate

According to the CBN guidelines of operation, PSBs are encouraged to operate mostly in rural areas and unbanked locations, targeting financially excluded persons.

PSBs are also expected to deploy ATMs and Point of Sale devices in some of these areas. Such cards should not be eligible for foreign currency transactions.

While they are at liberty to operate through banking agents, the CBN expects the PSBs to be technology-driven and conform to best practices on data storage; security and integrity. Just like traditional banks, they are expected to also set up consumer help desks (physical and online) at their main office and coordinating centres.

Read also

Automotive Switch Market Enhancement and Growth Rate Analysis by 2028

Insurtech Market Revenue Growth Defined by Heightened Product Innovation

Best & Worst PC Cases of 2021

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

Triller Triad Combat: Pulev vs. Mir live stream, results, and discussion

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here

News Every Day

Insurtech Market Revenue Growth Defined by Heightened Product Innovation

Sports today

Новости тенниса
Кубок Дэвиса

Кубок Дэвиса. Рублев вывел Россию вперед в матче с Эквадором

Спорт в России и мире

Навигационные указатели маршрута «Дорога в лавру» появились в Москве


All sports news today


Sports in Russia today

Навигационные указатели маршрута «Дорога в лавру» появились в Москве

Новости России

Game News

Get this budget gaming monitor for £45 off


Губернаторы России
Strong Silence

Что Будет с Вашим Телом Если Принимать Креатин Постоянно

Китайский Sinovac готов к созданию вакцины от омикрон-штамма

Врач Шангичева посоветовала делать гимнастику для глаз после COVID-19

Кедми назвал США инициаторами информационной истерии о «вторжении» России на Украину

«Хотели встретиться и обсудить «Спартак»: Губерниев рассказал о последнем разговоре с Градским

Ближайший концерт Моргенштерна в Москве отменен

Победителем III Международного конкурса скрипачей Владимира Спивакова стал Элиас Дэвид Монкадо из Германии

Мацуев: «Спартак» в чемпионате и еврокубках — это две большие разницы

Певец и советник Радия Хабирова Элвин Грей впервые снялся в фильме «Елки 8»

Смотреть онлайн Россия — Эквадор. Кубок Дэвиса по теннису. Прямая трансляция 27 ноября 2021

Кубок Дэвиса. Рублев вывел Россию вперед в матче с Эквадором

ФОТО. Кубок Дэвиса. Как Украина с Норвегией разыграли путевку

Норвегия – Украина. Кубок Дэвиса. Текстовая трансляция

Лоза обвинил врачей в попытке заразить его коронавирусом после приглашения в «красную зону»

Что Будет с Вашим Телом Если Принимать Креатин Постоянно

Коронавирус в России: главные цифры

Роспотребнадзор заявил, что штамм COVID-19 «Омикрон» в России не обнаружен

Boeing-777 мог экстренно сесть в Шереметьево из-за ложного сигнала о неисправности шасси

Будет ли оттепель в Новый год: дали печальный прогноз погоды на декабрь

Общество: Старообрядцы отвергли западные корни русской демократии

Горожанам рассказали о повышении пенсий

Путин в России и мире

Персональные новости

PR time

Литературный вечер «Есенин. Святая рать» и международный телемост состоялся в Санкт- Петербурге

News Every Day

Insurtech Market Revenue Growth Defined by Heightened Product Innovation

Friends of Today24

Музыкальные новости
"Воскресенье " Олег Митяев

Персональные новости
Близкий друг Путина миллиардер Пугачев. Вся правда о Путине, его семье и деньгах. В гостях у Гордона (2021)

Навальный об уволенном за пост священнике (2021)

Slava Marlow – суперуспех и депрессия в 21 год / вДудь (2021)

Обнаглевшие дети путинской элиты (2021)

Дайте собакам мяса (новый звук) -Владимир Высоцкий

Группа "Рождество" - песня "Так хочется жить!" (Видео с концерта в Киеве группы "РОЖДЕСТВО" в 2011 году в Доме офицеров)

Adriano Celentano Любимая песня Челентано (высочайшая энергетика) talentTV