March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
29
30
31
News Every Day |

No, the unemployment rate is not “meaningless”

In March, the economy created 916,000 new jobs and the unemployment rate edged down to 6%. At the same time, total employment remains roughly 10 million below trend.

This leads some people to assume that the unemployment rate is sort of meaningless, and that the total employment figures show the true state of the labor market.

That’s not quite right.  If you want to know how far we are from a full recovery, then the total employment figures are indeed more relevant at the moment.  But if you want to understand how hard it is to find a job, then the unemployment rate is probably the better indicator.

When these two series diverge sharply, it is because there has a been a drop in the total labor force.  Million of people who were employed in early 2020 are currently not even looking for a job.  As a result, the labor market is tighter than you’d normally expect from a situation where employment is 10 million below trend, and indeed far tighter than in 2009:

A record share of U.S. small-business owners reported unfilled positions in March, and firms are starting to boost wages to attract talent, a report by the National Federation of Independent Business showed Thursday. . . .

[A]n overwhelming number of small businesses are having trouble finding qualified applicants to fill open positions. Over 90% of owners looking to hire reported few or no “qualified” applicants for the jobs they were trying to fill last month.

“Where small businesses do have open positions, labor quality remains a significant problem for owners nationwide,” said Bill Dunkelberg, chief economist at NFIB. “Small-business owners are raising compensation to attract the right employees.”

I’m not sure what explains the recent drop in the supply of labor.  Part of the decline might reflect workers that are skittish about contracting Covid-19.  Some workers may be staying home to care for children, as many schools have closed.  The expanded unemployment program pays some workers more in unemployment compensation than they earned on their previous jobs.  I expect these roadblocks to mostly be eliminated by late in the year, and hence I expect a surge in labor force participation.

But as of the moment, it’s easier to find work than would normally be the case when employment is 10 million below trend.

The punch line here, as in so many of my posts, is to avoid thinking exclusively in supply or demand terms.  When it comes to the labor market, both supply and demand matter.  Never reason from a quantity change.

(0 COMMENTS)
Москва

Хирург Мурад Новрузбеков награжден орденом «Честь и Гордость Дагестана — Золотой орел»

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

Ria.city






Read also

The Beautiful Art of Making Japanese Calligraphy Ink Out of Soot & Glue

Kawhi Leonard, Clippers edge 76ers as refs admit missed call

Easy Chocolate Keto Fudge Recipe (Cream Cheese)

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)



Sports today


Новости тенниса
Даниил Медведев

Битые корты: Медведев и Александрова вышли в четвертьфинал Miami Open



Спорт в России и мире
Москва

Актера Свиридова госпитализировали из-за инфицирования после операции в Москве



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

Трехкратный обладатель Кубка Гагарина уволил тренера и назначил нового


Новости России

Game News

Cyberpunk 2077 станет временно бесплатной для PlayStation и Xbox


Russian.city


Москва

Каждый пятый российский зумер планирует переехать из города-миллионника в Москву


Губернаторы России
Арцах

Грязная азербайджанская пропаганда на трагедии россиян


В Норильске в четвёртый раз пройдёт конкурсный отбор «Новые имена»

Два человека пострадали в ДТП в Новой Москве

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)

Московская область - Изготовление металлических навесов


Аранжировка Песен. Аранжировка Музыки. Создание Аранжировок.

Новая программа пианиста Сергея Арцибашева: Бах, Моцарт, Шуберт

Shaman направит деньги от концерта в Ессентуках пострадавшим в "Крокусе"

«Мое сердце у твоих ног»: Сергей Шнуров признался в симпатии одной из участниц «Новой Фабрики звезд»


Хачанов победил Черундоло и пробился в 1/8 финала турнира ATP в Майами

Хачанов: хочу вернуться в топ-10 ATP

Медведев прошёл в третий круг турнира ATP в Майами

Теннисистка Александрова оказалась сильнее полячки Швентек на турнире WTA в США



Каждый пятый российский зумер планирует переехать из города-миллионника в Москву

Всем по местам: в России назвали топ благополучных регионов

Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Выпуск ЦФА на платформе «Атомайз» поможет снизить нагрузку на экологию


Продолжается регистрация на форум «Мы вместе.Спорт»

Грязная азербайджанская пропаганда на трагедии россиян

Аферисты дурят жителей республики через WhatsApp

США включили ряд российских блокчейн-платформ в список SDN


Собянин: город помогает москвичам получать востребованные профессии

Операторы сотовой связи будут использовать российское транспортное оборудование на сетях

18-летний студент сбил трех школьников на "зебре" в Подмосковье

Ученик школы №2086 стал призером чемпионата профессионального мастерства «Московские мастер-2024»



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Виктор Тепляков

Прокуратура Сочи помогла жителям решить вопрос с бездействием управляющей компании



News Every Day

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости