March 2010 April 2010 May 2010 June 2010 July 2010
August 2010
September 2010 October 2010
November 2010
December 2010
January 2011
February 2011 March 2011 April 2011 May 2011 June 2011 July 2011 August 2011 September 2011 October 2011 November 2011 December 2011 January 2012 February 2012 March 2012 April 2012 May 2012 June 2012 July 2012 August 2012 September 2012 October 2012 November 2012 December 2012 January 2013 February 2013 March 2013 April 2013 May 2013 June 2013 July 2013 August 2013 September 2013 October 2013 November 2013 December 2013 January 2014 February 2014 March 2014 April 2014 May 2014 June 2014 July 2014 August 2014 September 2014 October 2014 November 2014 December 2014 January 2015 February 2015 March 2015 April 2015 May 2015 June 2015 July 2015 August 2015 September 2015 October 2015 November 2015 December 2015 January 2016 February 2016 March 2016 April 2016 May 2016 June 2016 July 2016 August 2016 September 2016 October 2016 November 2016 December 2016 January 2017 February 2017 March 2017 April 2017 May 2017 June 2017 July 2017 August 2017 September 2017 October 2017 November 2017 December 2017 January 2018 February 2018 March 2018 April 2018 May 2018 June 2018 July 2018 August 2018 September 2018 October 2018 November 2018 December 2018 January 2019 February 2019 March 2019 April 2019 May 2019 June 2019 July 2019 August 2019 September 2019 October 2019 November 2019 December 2019 January 2020 February 2020 March 2020 April 2020 May 2020 June 2020 July 2020 August 2020 September 2020 October 2020 November 2020 December 2020 January 2021 February 2021 March 2021 April 2021 May 2021 June 2021 July 2021 August 2021 September 2021 October 2021 November 2021 December 2021 January 2022 February 2022 March 2022 April 2022 May 2022 June 2022 July 2022 August 2022 September 2022 October 2022 November 2022 December 2022 January 2023 February 2023 March 2023 April 2023 May 2023 June 2023 July 2023 August 2023 September 2023 October 2023 November 2023 December 2023 January 2024 February 2024 March 2024
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28
29
30
31
News Every Day |

Analysis: Rising U.S. bond market inflation gauge masks extent of pandemic shock

January 21, 2021

By Gertrude Chavez-Dreyfuss

NEW YORK (Reuters) – A surge in the bond market’s best gauge of how much inflation investors expect in the years ahead could be underestimating how long the economic shock from the pandemic will last, even if the new Joe Biden administration pushes its proposed massive stimulus package through Congress quickly.

Investors have piled into U.S. 10-year Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), driven by expectations of an economic recovery, continued fiscal support from Congress and steady monetary accommodation from the Federal Reserve. That has pushed TIPS yields lower and lifted the implied inflation rate at which an investor would break even buying either an inflation-adjusted 10-year note or normal 10-year Treasury debt.

The U.S. 10-year inflation breakeven rate, the yield difference between 10-year Treasuries and 10-year TIPS, rose to 2.113% on Tuesday, the highest in more than two years, climbing more than 45 basis points since early November.

The TIPS breakeven shows that investors expect inflation to average 2.1% a year over the next 10 years.

U.S. 10-year breakeven inflation rate https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/rlgvdgogrpo/US%20inflation%20breakeven.PNG

Some investors believe, however, that rising breakeven rates do not necessarily suggest inflation will keep on increasing as well. Even with the economy reflating, investors have said it could be a year or two before gross domestic product growth rises back above trend. [nL1N2IK1OR]

“The Fed has tried everything to pump up the economy, but realized inflation is still below 2%,” said Kelly Ye, director of research at IndexIQ, a unit of New York Life Investment Management Holdings.

“So it all boils down to whether you believe the economic recovery will be sustained. Until we see that, it’s difficult to see higher sustained inflation at this point.”

Last week, data showed U.S. consumer prices increased 0.4% in December due to an 8.4% jump in gasoline prices, but core inflation rose just 0.1%. In the 12 months through December, the CPI advanced 1.4%. Overall, the annual inflation rate is still below the 1.7% average over the last 10 years.

Inflation https://graphics.reuters.com/USA-STOCKS/xklvylkyqpg/inflation.png

The spread between 10-year breakeven inflation and core CPI has expanded to roughly 50 basis points, its widest since 2014, Wells Fargo Securities said in a research note, suggesting there was a disconnect between the two indicators.

IndexIQ’s Ye pointed out that at the end of 2007, the year before the global financial crisis, the 10-year inflation breakeven rate was forecasting a 2.3% rise in prices over the next 10 years. Yet, average inflation from 2007-2017 was 1.6%.

“Markets have expectations for TIPS based on supply and demand, which would not necessarily indicate what is realized inflation.”

FED TARGETS 2% INFLATION RATE FOR 1 YEAR

Fed Vice Chair Richard Clarida said last week the U.S. central bank will not begin to tighten policy until inflation hits 2% for a year.

Marshall Gittler, head of investment research at BDSwiss Group, noted, however, that since 2000, this has only happened 62 out of 252 months, or 25% of the time. Since 2010 it has only happened eight out of 132 months, or 6% of the time.

A better measure, Gittler said, would be the Cleveland Fed’s method of estimating the future inflation rate, which includes several forecasters’ surveys, inflation swaps, actual CPI data and some Treasury bond yields. It does not include TIPS data, he added, which tends to be affected by liquidity, taxes and other matters unrelated to inflation.

Extrapolating from the Cleveland Fed’s estimates, Gittler said it would likely take 15 years for the economy to achieve a 2% inflation rate.

That said, investors remained well-positioned on TIPs, anticipating inflation to shoot higher, although some like Newton Investment Management expect it to rise only moderately.

Paul Brain, head of fixed income at Newton, which oversees $58.1 billion in assets, said he sees U.S. inflation rising by the end of the year and has maintained the fund’s TIPS allocation.

“Ultimately, for inflation to remain sticky, you’ve got to have a pick-up in wages,” Brain said. “If you don’t get that, inflation could drop down again.”

(Reporting by Gertrude Chavez-Dreyfuss; Editing by Alden Bentley and Steve Orlofsky)

Москва

Путин оценил перспективы строительства ВСМ Москва — Санкт-Петербург

Top 10 Love Affair Movies of the 2000s and 2010s

Top 5 Websites to Watch FREE Movies - TV Shows (No Sign up!)

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!

Ria.city






Read also

I’m a flower expert & my 70p trick makes blooms last three WEEKS longer than usual – it sounds weird but it works

Why do airlines charge so much for checked bags? This obscure rule helps explain why

Who is George Gilbey’s mum Linda McGarry?

News, articles, comments, with a minute-by-minute update, now on Today24.pro

News Every Day

I was diagnosed with cancer aged 39… you are never too rich, too famous or too young, says Dr Philippa Kaye

Today24.pro — latest news 24/7. You can add your news instantly now — here


News Every Day

Top 10 Emmanuelle Seigner Movies



Sports today


Новости тенниса
WTA

Рыбакина, наряду со Свёнтек, имеет 70% побед на WTA-1000 против соперниц из топ-10



Спорт в России и мире
Москва

Трехкратный обладатель Кубка Гагарина уволил тренера и назначил нового



All sports news today





Sports in Russia today

Москва

Трехкратный обладатель Кубка Гагарина уволил тренера и назначил нового


Новости России

Game News

Шапки женские вязаные на Wildberries, 2024 — новый цвет от 392 руб. (модель 466)


Russian.city


Game News

Шапки женские на Wildberries — скидки от 398 руб. (на новые оттенки)


Губернаторы России
Сергей Собянин

Удалось спасти: Москва не потеряла в больницах ни одного человека после теракта, сообщил Собянин


Московская область - Изготовление металлических навесов

Мужчина получил 9,5 года колонии за избиение до смерти сожительницы в Москве

Metaratings: "Спартак" может уволить Абаскаля по ходу сезона, клуб ищет тренера

Онколог Беджанян назвал основные симптомы дивертикулеза


Композитор, певец Юрий Лоза: «В обществе перестали пестовать авторитет интеллектуального труда»

Торжественная месса Бетховена прозвучит в Мариинском в день 200-летия со дня первого исполнения

Александр Галич. "Облака". Поёт Антон Духовской.

Вывод Песни, Альбома, Клипа в ТОП Музыкальных Чартов!


Теннисистка Касаткина отреагировала на высказывания Винер о россиянах

Теннисист Медведев вышел в полуфинал турнира в Майами, обыграв Харри

Рыбакина о том, что не играла в Индиан-Уэллс из-за болезни: «К сожалению, восстановление заняло много времени»

Россиянка Александрова обыграла первую ракетку мира Свентек



Эксперты КА «Главный Советник» приняли участие в форуме «Тренды и антитренды корпоративного видео сегодня»

Заказать недорогой ремонт кухонной мебели в районе в Москве и Московской области

Рынок вторичной недвижимости Крыма: цены растут, а спрос?

Выпуск ЦФА на платформе «Атомайз» поможет снизить нагрузку на экологию


Invest AG настраивает на своем // Земли в Новой Москве останутся структурам компании на жилых условиях

Я – фартовая! Слушательница ENERGY отправилась в Мексику на выступление Джареда Лето

Путин назвал культуру духовным каркасом народа в трагические для страны моменты

Консультации, Составление Договоров, Присутствие Продюсера при заключении договоров и переговорах. Лекции. Переговоры. Встречи и Обсуждения.


Shot: пятеро мужчин в Воронеже устроили массовую драку

Столичные врачи смогут определять патологии шейного отдела позвоночника с ИИ-сервисом

На Калужском шоссе произошел сильный пожар в торговом центре "Красная Пахра"

Эксперт Президентской академии в Санкт-Петербурге: «Доставка почтой обеспечитдоступность  медпрепаратов в отдаленных поселениях» 



Путин в России и мире






Персональные новости Russian.city
Татьяна Рязапова

АИРР на Стартап-туре 2024



News Every Day

The 10 Intense New Action Movies on Netflix That Left Me on the Edge of My Seat!




Friends of Today24

Музыкальные новости

Персональные новости